【品种策略】不锈钢：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	印尼镍矿审批配额释放导致矿端支撑走弱，镍铁价格虽坚挺但需求疲软，供应高位且库存压力大，不锈钢期价承压运行。
南华期货	震荡	宏观政策风险加剧，镍价或宽幅震荡；硫酸镍利润低迷压制价格；下游不锈钢厂亏损，产量略降；新能源需求增长乏力，库存高位。
银河期货	中性	不锈钢市场因供给压力和宏观风险保持观望，尽管11月排产增加，但需求淡季特征不明显，房地产成交和PMI数据改善，市场对去库情况需保持关注。
永安研究	震荡	基本面整体偏弱，但宏观预期偏强，供应维持，需求因刺激政策影响减弱，成本中镍铁企业有挺价意愿，库存小幅去库。
光大期货	震荡	不锈钢市场受到镍铁挺价意愿支撑，但需求疲软拖累价格，库存减少但累库压力仍存，原材料价格松动，短期需警惕宏观情绪可能提振。
混沌天成研究	震荡	镍铁价格企稳为不锈钢成本提供支撑，但不锈钢供应压力大且需求无显著提升，库存小幅下降，供需宽松格局维持，导致不锈钢价格预计偏弱震荡。
华泰期货	震荡	沪镍主力合约窄幅震荡，现货市场报价上调，制造业PMI数据好于预期，美联储降息概率上升，镍市场整体成交尚可，库存增加但升水持平，市场情绪谨慎。

不锈钢机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

印尼镍矿审批配额释放导致矿端支撑走弱，镍铁价格虽坚挺但需求疲软，供应高位且库存压力大，不锈钢期价承压运行。

南华期货

震荡

宏观政策风险加剧，镍价或宽幅震荡；硫
酸镍利润低迷压制价格；下游不锈钢厂亏
损，产量略降；新能源需求增长乏力，库
存高位。

银河期货

中性

不锈钢市场因供给压力和宏观风险保持观
望，尽管11月排产增加，但需求淡季特
征不明显，房地产成交和PMI数据改善
，市场对去库情况需保持关注。

永安研究

震荡

基本面整体偏弱，但宏观预期偏强，供应
维持，需求因刺激政策影响减弱，成本中
镍铁企业有挺价意愿，库存小幅去库。

光大期货

震荡

不锈钢市场受到镍铁挺价意愿支撑，但需
求疲软拖累价格，库存减少但累库压力仍
存，原材料价格松动，短期需警惕宏观情
绪可能提振。

混沌天成研究

震荡

镍铁价格企稳为不锈钢成本提供支撑，但
不锈钢供应压力大且需求无显著提升，库
存小幅下降，供需宽松格局维持，导致不
锈钢价格预计偏弱震荡。

华泰期货

震荡

沪镍主力合约窄幅震荡，现货市场报价上
调，制造业PMI数据好于预期，美联储
降息概率上升，镍市场整体成交尚可，库
存增加但升水持平，市场情绪谨慎。

【品种策略】不锈钢：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡青山取消价格管控，市场供应压力增大，需求进入淡季，终端消费疲软，市场交投氛围偏弱，尽管部分201系减产，但整体排产仍高，成本支撑边际松动，不锈钢价格或窄幅震荡偏弱。南华期货震荡不锈钢期货呈现偏弱震荡走势，因淡季成本支撑松动，基本面和现货层面压力突出。宏观层面12月降息预期存疑，中美关税进展反复调整风险偏好。现货成交疲软，青山取消限价刺激出货，市场报价下调，需关注后续减产实际走势。银河期货空印度放宽不锈钢进口限制以缓解供应短缺，但终...

同花顺期货

【品种策略】不锈钢：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印尼暴乱影响消退，镍铁及铬铁成本上移支撑不锈钢价格，但供应增加而需求无明显起色，导致期价偏弱震荡。南华期货震荡不锈钢期货回调，受有色大盘偏弱影响，现货市场灵活调整让利，库存连续下降，需求情绪回暖；欧盟关税不确定性或影响出口订单，关注降息预期及美元走势。银河期货震荡不锈钢库存继续去化，出口有所好转，铬系原料价格上浮提供成本支撑，但整体经济环境不乐观，宏观变数影响市场情绪，短期走势偏弱。混沌天成研究空供应端检修结束复产压力增加，需...

同花顺期货