【盘面动态】上一交易日主力RU2501合约收盘价17660（-125），1-5价差持稳-155（0）。主力NR2501合约收盘价14175（-75），RU2501-NR2501价差走缩3485（-50）。

　　主力BR2501合约收盘14340（-165），12-01合约b结构55（15），BR2501-RU2501价差走扩-3320（-40），BR2501-NR2501价差走缩165（-90）。

　　【现货反馈】供给端：上一交易日交易日国内产区海南原料胶水制浓乳17.3（-0.3），制全乳15.4（-0.2）；云南原料胶水制浓乳16.1（-0.2），制全乳15.9（-0.3）。泰国胶水价格63.5（-4.25），杯胶价格58.35（0.35）。需求端：据卓创资讯，本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为62.10%，较上周走低0.38个百分点，较去年同期走低0.70百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.96%，较上周小幅走低0.06个百分点，较去年同期走高5.68百分点。

　　【库存情况】据隆众资讯统计，截至2024年11月3日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量41.3万吨，环比上期增加0.5万吨，增幅1.17%。保税区库存5.69万吨，降幅0.87%；一般贸易库存35.61万吨，增幅1.51%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.46个百分点；出库率减少1.05个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.16个百分点，出库率减少1.55个百分点。

　　【南华观点】昨日文华商品指数先跌后涨，橡胶系弱于商品指数，合成胶下跌流畅，与橡胶价差继续走扩。昨日原料胶水大幅下跌，杯胶价格持稳，青岛连续两周累库，现货走弱趋势，b结构下近远月月差走缩。合成胶上游丁二烯昨日中石化华东下调挂牌价600，供应压力暂无，预期11月进口量仍将高位。顺丁加工利润修复，丁苯加工利润可观，但需求偏弱现货市场持续弱势，下游工厂实际订单增量有限，市场偏空氛围浓厚。目前天胶基本面出现走弱迹象，但中长期偏多趋势并未扭转，关注高产期原料价格、库存拐点、基差，盘面关注NR结构、宏观情绪。

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