期货市场：纸浆期货主力合约SP2501，昨日早盘开盘后快速反弹至5830点，随后震荡回落，日盘收于5796元/吨，上涨8元/吨（或0.14%），收出阳十字星K线，成交量30.6万手，增加4.92万手，持仓量13.9万手，增加0.80万手；隔夜开于5790点，随后在20多点的窄幅区间内横盘整理，最终夜盘收于5784点，较昨结持平。

　　储存与持单：昨日纸浆期货仓单35.0万吨，环比增加2996吨，主要山东外运华中胶州仓库增加1607吨，青岛国际物流仓库增加767吨，建发物流黄岛仓库增加779吨等；根据上期所多空持仓数据对比，昨日SP2411、SP2501和SP2503合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单17.46万手，环比增加0.80万手，持有纸浆期货多单14.51万手，环比增加0.56万手；当前净持空单2.95万手，环比增加0.24万手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场针叶浆价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价6200元/吨，阔叶浆金鱼报价4600元/吨；非木浆的竹浆、甘蔗浆和苇浆市场价格环比持平；下游生活用纸、双胶纸、白卡纸、白板纸、瓦楞纸和箱板纸市场价格均持稳，仅山东地区双铜纸157g晨鸣雪兔报价5300元/吨，下跌100元/吨；下游原纸市场，生活用纸电商订单备货结束，供需两淡；文化纸市场，出版订单释放不多，社会面需求相对较弱，贸易商以走货为主，局部倒挂现象较重；白卡纸市场，大部分纸厂正常开工，部分纸厂产销压力下降；白板纸市场，库存压力趋缓，供需矛盾缓和，天津纸厂计划在今日上调白板纸价格50元/吨。

　　总体来看，纸浆主流港口样本库存量略有累库，纸浆现货市场交投相对清淡，个别纸厂浆线停机检修，下游纸厂需求基本以刚需为主，采购积极性欠佳，暂无利好消息指引；纸浆期货近期趋势仍维持在区间震荡格局内。

　　策略：正信期货预计纸浆期货合约SP2501，今日白天至晚间，将在5710-5850区间内以震荡调整为主；操作上，可以用区间思路，在盘中遇支撑反弹或者碰压力受阻回落时，以高抛低吸短线操作为主，需注意风控保护。

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