【品种策略】原油：11月01日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中国制造业活动扩张和美国燃料需求强劲支撑油价上涨，但欧佩克可能推迟增产计划，导致市场对供应增加的预期不确定，整体表现为偏强震荡。
南华期货	震荡	OPEC+可能推迟增产计划提供短期支撑，但全球原油供应增长，需求疲软，库存整体累积，基本面弱于9月，油价处于震荡下行区间。
银河期货	震荡	美国原油产量创新高以及成品油供应增加对油价形成压力，但OPEC+可能推迟增产减轻供应过剩风险，短期油价企稳。中长期来看，闲置产能高位和成品油裂解走弱限制油价上行，整体呈震荡偏弱走势。
恒泰期货	中性	以色列的有限回应降低了地缘风险溢价，加上全球原油需求疲软，尽管国内需求有回暖迹象，但市场缺乏明确指引。
兴业期货	空	中长期供需面以过剩格局为主，价格中枢持续下移；尽管欧佩克+可能推迟增产计划，但上涨动力有限；美国经济数据强劲，美联储政策存在变数，市场观望情绪浓厚。
光大期货	震荡	OPEC可能推迟石油增产计划，加上国内制造业活动扩张，刺激措施见效，支撑油价反弹，但下周重要事件时间窗口前，预计油价将在低位反复震荡。
申银万国	震荡	中国10月份制造业活动首次扩张，PM I为50.1%，表明刺激措施见效；欧佩克产量政策不确定性增加，市场气氛提振，但整体油价走势仍未明朗。
正信期货	震荡	中东地缘政治紧张局势和欧佩克+可能推迟增产计划提振市场情绪，但美国原油产量创历史新高及对中国石油需求减缓的担忧使市场波动加剧。短期关注美国大选和美联储会议，长期需求偏弱，存在下行风险。
冠通期货	空	地缘风险降温，OPEC+维持减产，需求端欧美成品油裂解价差低位震荡，全球原油需求增速预期下调，四季度大概率累库，供需转弱，原油有下跌空间。
混沌天成研究	震荡	OPEC+可能推迟增产缓解过剩预期，但需求不确定性和大选风险增加，若原油价格曲线变为contango结构，可能重回下跌趋势。
华泰期货	震荡	中国买家削减长协货量，因炼厂利润疲软和成品油需求萎缩，沙特面临增产或维持低产量的两难局面，影响油价走势。

原油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中国制造业活动扩张和美国燃料需求强劲支撑油价上涨，但欧佩克可能推迟增产计划，导致市场对供应增加的预期不确定，
整体表现为偏强震荡。

南华期货

震荡

OPEC+可能推迟增产计划提供短期支
撑，但全球原油供应增长，需求疲软，库
存整体累积，基本面弱于9月，油价处于
震荡下行区间。

银河期货

震荡

美国原油产量创新高以及成品油供应增加
对油价形成压力，但OPEC+可能推迟
增产减轻供应过剩风险，短期油价企稳。
中长期来看，闲置产能高位和成品油裂解
走弱限制油价上行，整体呈震荡偏弱走势
。

恒泰期货

中性

以色列的有限回应降低了地缘风险溢价，
加上全球原油需求疲软，尽管国内需求有
回暖迹象，但市场缺乏明确指引。

兴业期货

空

中长期供需面以过剩格局为主，价格中枢
持续下移；尽管欧佩克+可能推迟增产计
划，但上涨动力有限；美国经济数据强劲
，美联储政策存在变数，市场观望情绪浓
厚。

光大期货

震荡

OPEC可能推迟石油增产计划，加上国
内制造业活动扩张，刺激措施见效，支撑
油价反弹，但下周重要事件时间窗口前，
预计油价将在低位反复震荡。

申银万国

震荡

中国10月份制造业活动首次扩张，PM
I为50.1%，表明刺激措施见效；欧
佩克产量政策不确定性增加，市场气氛提
振，但整体油价走势仍未明朗。

正信期货

震荡

中东地缘政治紧张局势和欧佩克+可能推
迟增产计划提振市场情绪，但美国原油产
量创历史新高及对中国石油需求减缓的担
忧使市场波动加剧。短期关注美国大选和
美联储会议，长期需求偏弱，存在下行风
险。

冠通期货

空

地缘风险降温，OPEC+维持减产，需
求端欧美成品油裂解价差低位震荡，全球
原油需求增速预期下调，四季度大概率累
库，供需转弱，原油有下跌空间。

混沌天成研究

震荡

OPEC+可能推迟增产缓解过剩预期，
但需求不确定性和大选风险增加，若原油
价格曲线变为contango结构，可
能重回下跌趋势。

华泰期货

震荡

中国买家削减长协货量，因炼厂利润疲软
和成品油需求萎缩，沙特面临增产或维持
低产量的两难局面，影响油价走势。

【品种策略】原油：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司核心观点南华期货原油期货价格上涨，加拿大和欧元区降息提振市场预期，供需紧张格局延续，库存上升。看涨三季度油价，布伦特原油区间震荡。继续持有。财达期货原油价格周一大幅下跌，但周三开始反弹。石油输出国组织6月部长级会议决定从10月开始逐渐取消220万桶/天的自愿减产部分，引发国际油价大幅下跌。后半周，美国新增就业人数低于预期、劳动力市场降温、市场对美联储9月降息预期升温，油价转涨。沙特表态强硬，宏观层面不明朗，加上端午假期外盘油价上涨，国内开盘有补涨需求。...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：11月01日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡焦炭价格波动不大且焦化利润扩张有限，环保限产导致产量缩减，钢厂盈利承压和铁水产量减少使原料需求见顶预期强，库存压力增加，短期内双焦价格区间震荡为主，政策对需求拉动有限。恒泰期货震荡蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应宽松，钢厂利润扩张收窄导致原料补库放缓，焦炭提降影响焦企开工，尽管基本面走弱，但长协价支撑及宏观政策乐观预期下焦煤价格短期震荡。兴业期货震荡山西部分矿井减产导致原煤供给收紧，但进口煤库存压力...

同花顺期货

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