行情表现

品种基本面

　　10月25日燃料油期货库存录得157335.00吨，较上一交易日增加0.00吨。

机构观点

　　华泰期货：燃料油短期支撑因素仍存，观望为主

　　上期所燃料油期货主力合约FU2501夜盘收涨0.27%，报2987元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2501夜盘收涨0.70%，报3901元/吨。

　　昨夜原油低位震荡，油价重心下移；燃料油夜盘跟随原油小幅跳空高开后小幅震荡。近期驱动油价的主要因素来自地缘政治层面仍需关注。高硫燃料油市场支撑因素仍存，市场结构短期或偏强运行，但由于自身裂解价差已位于高位区间，随着利好因素逐步消退，冬季高硫燃油估值存在回调空间。低硫燃油受四季度国内配额偏紧，国产量下滑预期支撑；但中期剩余产能充裕、下游需求被逐步替代，低硫燃油相对汽柴油价差已攀升至近两年高位区间，估值面临上方阻力。

　　单边中性，观望为主；逢高空FU对Brent裂解价差（可等待拐点信号再入场

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