宏观方面，市场担心欧洲经济增长放缓可能会减少能源需求。欧洲经济持续处于收缩状态，市场担心石油需求受到抑制。据一项调查显示，10月份整个欧元区的商业活动再次停滞，经济活动仍在萎缩。10月份欧洲综合PMI和制造业PMI均高于9月份，为49.7和45.9，但仍然低于50的分界线。

　　需求方面，美国汽油需求下降而馏分油需求环比上升。国际能源署负责人本周表示，随着中国这个世界第二大经济体实现汽车电气化和石油增长速度放缓，预计2025年中国的石油需求增长仍将疲软。当前来看，中国陆续出台的刺激政策并不会在短期内给市场带来重大利好支撑，关注政策后期的实际提振效果。此外，市场持续关注美联储利率政策。据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为96.3%，维持当前利率不变的概率为3.7%。

　　策略：当前原油市场波动率依然较高，中东地缘风险暂未完全解除，市场关注点在地缘局势和原油基本面之间来回切换。虽然市场对需求预期较前期改善，但随着后期欧佩克逐步增产以及原油需求季节性回落，原油基本面在长期上将依然承压。短期以区间震荡看待，WTI 70美元支撑偏强。

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