什么是融资融券交易?

融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担 保物，借入资金买入交易所上市证券（融资交易）或借入交易所上市证券并卖出（融券交易） 的行为。

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融资融券交易与普通证券交易的区别是什么？

（1）从事普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金，卖出证券时，必须 有足额证券；从事融资融券交易，客户预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出。

（2）与普通证券交易相比，可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有 一定的财务杠杆效应。

（3）从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易， 与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所有资金交付证券公司，作为担保物。

（4）从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。

什么是标的证券？

标的证券是客户融入资金可买入的证券和证券公司可对客户融出的证券。证券交易所规定融资买入的标的证券和融券卖出标的证券限于其认可的上市股票、证 券投资基金、债券及其他证券。证券公司在上述范围内确定并公布公司允许的标的证券。标的证券必须在证券公司所公布的标的证券范围内，超出该范围的融资融券委托将被 拒绝。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。

什么是保证金？

保证金是指客户向证券公司融入资金或证券时，证券公司向客户收取的一定比例的资 金，保证金可以证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合证券交易所的规定。

经证券交易所认可的股票（A 股）、证券投资基金和债券等，可以充抵保证金。同时，证券公司可以根据自身业务经营情况、市场状况以及客户资信等因素，自行确定 可充抵保证金证券名单，但其自行确定的名单不得超出证券交易所公布的可充抵保证金证券 范围。信用账户进行普通买卖，必须在证券公司所公布的可充抵保证金证券范围内，超出该范围的普通证券交易委托将被拒绝。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整可充抵保证金证券范围及其折算率。

什么是担保物？

证券公司向客户收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为客户对证券公司融资融券所生债务的担保物，即客户信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以 外的证券。

什么是维持担保比例？

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券 数量×当前市价＋利息及费用总和)

PS：总资产/总负债=维保比例

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