菜油、锌

　　菜油：警惕事件性因素降温后的回落风险。9月初以来，菜油期货上涨近1500元/吨，受加拿大菜籽被反倾销调查、国内政策预期推升市场风险偏好、以及地缘政治局势推升原油价格等多个事件性因素影响。近期，上述事件性因素的边际影响已经减弱，而国内菜油年底之前预计仍将面临高库存的压力，因为11月之前还有大量菜籽将到港，国内菜油的高价格也推动了菜油直接进口量的增加。另外，节后菜油维持高位震荡，主要受棕榈油强势上涨带动，但是一旦棕榈油出现调整，或加剧菜油的回落风险。总体来说，过去一个半月菜油的上涨并不完全是基本面因素，而是带有事件性的情绪影响，当前估值过高，谨防回落风险。

　　锌：中期仍以偏多思路对待。供应端依然构成支撑，明年长单TC预期博弈期炼厂与矿山扰动将逐步增强，在供应端偏紧的背景下均为价格上行催化剂。国内随着四季度冬储阶段渐进，矿端矛盾或依然尖锐，冶炼厂可能维持以减产换取原料库存空间的策略，冶炼端大概率以偏低产能利用率运行。终端需求边际修复，暂未形成拖累，亦对价格构成支撑，中期锌价重心依然看向上。此外，前期宏观资金交易或更多在远端布局多头，价差小幅收敛提供跨期正套介入窗口期，国内冶炼低产背景下去库趋势确定性强，有望支撑Back结构再度走阔。

　　美联储理事沃勒暗示未来降息幅度将小于9月份

　　观点分享：周一，美联储极具影响力的理事沃勒暗示，未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。他表示，美国经济或仍以高于预期速度运行，未来降息需更加谨慎。无论近期发生什么，他的基本观点仍然是，逐步降低政策利率。沃勒预计，受飓风和罢工影响，美国10月份可能损失10万个非农就业岗位。另外同日，2026年票委卡什卡利表示，美联储进一步温和下调利率可能是合适的。

　　黄金：高位回落

　　白银：震荡反弹

　　铜：美元指数上涨，限制价格上涨

　　铝：宏观看涨情绪与上游原料价格抬升推动铝价上行

　　氧化铝：原料持续紧缺，现货报价持续上行，推动预期上行

　　锌：宏观情绪降温，高位调整

　　铅：低位运行

　　镍：震荡运行

　　不锈钢：基本面限制弹性，现实预期博弈

　　锡：震荡回升

　　工业硅：弱势震荡格局

　　碳酸锂：偏弱震荡，价差持续走阔

　　铁矿石：预期提振，偏强震荡

　　螺纹钢：政策利好提振，震荡偏强

　　热轧卷板：政策利好提振，震荡偏强

　　硅铁：预期与现实博弈，偏弱震荡

　　锰硅：库存高企，偏弱震荡

　　焦炭：六轮提涨落地，宽幅震荡

　　焦煤：宽幅震荡

　　动力煤：需求增速放缓，宽幅震荡

　　玻璃：玻璃价格涨跌互现

　　对二甲苯：隔夜油价再次大跌，多PX空PTA PTA：成本坍塌，趋势转弱，1-5反套

　　 MEG：1-5正套

　　橡胶：震荡运行

　　合成橡胶：震荡运行

　　沥青：供应低位，持续去库

　　 LLDPE：区间震荡行情

　　 PP：市场偏弱整理为主

　　烧碱：或将提前交易淡季预期

　　纸浆：震荡运行

　　甲醇：震荡运行

　　尿素：偏弱运行

　　苯乙烯：12-02反套

　　纯碱：市场成交气氛一般

　　 LPG：成本急跌，现货走稳

　　 PVC：中期震荡市

　　燃料油：价格偏强震荡，基本面仍有支撑

　　低硫燃料油：价格相对偏弱，外盘高低硫价差转而收窄

　　集运指数(欧线)：宣涨悉数落地，短线或迎回调

　　短纤：现货维稳，产销清淡

　　瓶片：现货下调，产销清淡

　　棕榈油：原油等外部市场影响因素减弱

　　豆油：受美豆和棕榈油走势影响

　　豆粕：美豆收跌，连粕或震荡、反弹有限

　　豆一：反弹震荡

　　玉米：震荡走势

　　白糖：震荡上行

　　棉花：关注新棉成本及下游需求

　　鸡蛋：震荡调整

　　生猪：正套结构延续

　　花生：关注油厂收购

　　国内市场电解铜现货库21.87万吨，较8日增1.94万吨

　　10月14日讯，据Mysteel，10月14日国内市场电解铜现货库21.87万吨，较8日增1.94万吨，较10日增1.45万吨；上海库存14.07万吨，较8日增1.78万吨，较10日增1.45万吨；广东库存4.91万吨，较8日增0.18万吨，较10日增0.11万吨；江苏库存2.24万吨，较8日降0.09万吨，较10日降0.17万吨。国内电解铜社会库存延续累库趋势，其中上海市场贡献主要增幅；近期由于进口铜陆续到货流入，仓库入库量表现增加，且虽铜价有所回落，但下游消费表现较为一般，库存因此再度累库明显。

　　海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良：我国生产的钢材绝大部分是用于国内消费和使用

　　10月14日讯，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良14日在国新办新闻发布会上表示，前三季度，我国出口钢材4419.4亿元，同比下降3%。同时我再说明一个情况，我国生产的钢材绝大部分是用于国内消费和使用，包括深加工，主要是用来满足国内市场需求。这里我还想分享一个想法，虽然说钢铁产业是一个传统产业，但在中国加快发展新质生产力的态势下，我国的钢铁产业也是在不断地创新升级。前两天，我到太原一家钢铁厂调研，他们研发的不锈钢箔材，厚度已经达到0.015毫米，就是A4纸的四分之一，也就是网上热议的“手撕钢”。这种钢铁广泛应用于精密加工制造行业，企业反映订单情况良好。像这样的钢铁企业，在中国不止一家；像这样的创新钢铁产品，我相信在国内外都会有广阔的市场。(中国网)

　　“深海一号”二期完成首批原油外输年产量将增至45亿方

　　10月13日讯，从中国海油获悉，位于海南岛东南陵水海域、9月底刚刚投产不久的“深海一号”二期项目，完成了投产以来的首次原油外输作业。目前，“深海一号”二期工程天然气产能持续提升，全面投产后，“深海一号”高峰年产量将从30亿立方米增至45亿立方米，成为我国深水油气开发的重要枢纽，有力保障粤港澳大湾区和海南岛的民生用气需求。

　　10月14日全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.99元/公斤比上周六下降0.3%

　　10月14日讯，据农业农村部监测，10月14日“农产品批发价格200指数”为131.31，比上周六下降1.04个点，“菜篮子”产品批发价格指数为134.15，比上周六下降1.20个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.99元/公斤，比上周六下降0.3%；牛肉61.79元/公斤，比上周六上升0.5%；羊肉58.72元/公斤，比上周六下降0.8%；鸡蛋10.38元/公斤，比上周六上升0.4%；白条鸡17.94元/公斤，比上周六上升0.8%。

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