行情表现

日内消息

　　1、光大期货：橡胶跌落神坛，下方支撑或仍在

　　周五橡胶延续周四跌势，日内跌幅仍在4%以上。8月以来，橡胶逆势上行，相比其他表现不佳的工业品，遇到市场情绪回落，价格升水亟待挤出，前期多头获利了结较多，带动盘面下行。基本面情况来看，泰国降水日趋减少，由海外割胶滞后带来的成本上涨行情暂时告一段落，国内云南、海南胶水报价跟随下行，盘面上冲动能减弱。需求方面，国内全钢轮胎产线开工率提升至42.6%，国庆节期间开工率不及去年同期；国内半钢轮胎产线开工率好于全钢胎，环比提升至78.3%，刚需仍在。不过节前备货部分透支节后需求，库存端轻微累库，价格短线或表现承压。鉴于短期增量财政政策尚未落地，橡胶交易回归现实面，若周六财政部会议未释放增量利好，价格或仍存在回调风险；若会议表现超预期，橡胶仍有望借助政策及需求预期延续此前反弹趋势。

　　2、橡胶承压回调，企稳静待好时机

　　短期泰国原料收购价格维持在高位，成本端支撑犹存，贸易商挺价意愿较强；叠加目前现货库存仍处低位，越南橡胶、混合橡胶等部分胶种流动性仍偏紧，供应端对橡胶价格底部仍存支撑。目前国内全钢轮胎企业多维持正常运行，整体开工恢复性提升。但终端市场表现略显平淡，需求跟进力度不足，社会库存高位承压，企业开工提升空间亦有限，需求端对橡胶价格缺乏有效支撑。技术面，橡胶短期仍可能继续向下寻找支撑，但下跌空间预计有限。操作建议：继续等待企稳时机。(天然橡胶网)

机构观点

　　光大期货：橡胶价格短期回落后或宽幅震荡

　　周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2501下跌875元/吨至18045元/吨，NR主力下跌590元/吨至13840元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌880元/吨至15340元/吨。昨日上海全乳胶17600（-250），全乳-RU2501价差-1015（+335），人民币混合16500（-600），人混-RU2501价差-2115（-15），BR9000齐鲁现货16600（-300），BR9000-BR主力815（+365）。2024年前8个月美国进口轮胎共计18001万条，同比增加10.8%。1-8月，美国自中国进口轮胎数量共计1733万条，同比增4%。2024年8月马来西亚天胶出口量环比增19.2%至57,482吨，同比持平，其中25.8%出口至中国。10月东南亚地区仍有降雨干扰，原料价格相对持稳，国内宏观利好预计逐步落实，下游需求刚性支撑，半钢需求好于全钢，短期胶价回落后宽幅震荡。关注EUDR延期落实的可能性、四季度旺产季产量恢复情况、收储消息。

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