【品种策略】锌：10月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	全球锌矿产量减少，冶炼厂开工率下降，需求弱现实强预期，锌价冲破前高后高位回调盘整，建议后续以多配为主。
申银万国	锌：8月国内锌产量同比负增长，出现减产迹象。需关注地产行业变化。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。
光大期货	截至10月10日，SMM七地锌锭库存总量为11.31万吨，较9月30日增加1.39万吨。预计锌价上方压力较大，价格或将承压下行。
正信期货	海外炼厂减产影响锌价；需求端受全球制造业复苏减弱及内需疲软影响，需关注政策刺激效果；供给端冶炼产能增速快于矿端，长期锌矿项目2025年释放增量。短期锌价预计高位震荡。
混沌天成研究	1. 俄罗斯Ozernoye锌矿投产，涉及产能60万吨，占全球锌矿总供给4.5%。 2. Kipushi全年产量下调6万金属吨，新增锌精矿产量不及预期。 3. 2024年特别国债和电网投资将拉动锌需求。 4. 美国9月CPI超预期，美联储降息节奏放缓，锌价反弹，结构上可考虑正套。 5. ILZSG预计2024年全球锌市场供应短缺16.4万吨。
华泰期货	供应端国内矿增量有限，冶炼厂利润压缩，年内提产空间有限；消费端政策加码但需时间传导，建议逢低买入套保思路对待。

锌机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

全球锌矿产量减少，冶炼厂开工率下降，需求弱现实强预期，锌价冲破前高后高位回调盘整，建议后续以多配为主。

申银万国

锌：8月国内锌产量同比负增长，出现减产迹象。需关注地产行业变化。中期锌价延续回升，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。

光大期货

截至10月10日，SMM七地锌锭库存总量为11.31万吨，较9月30日增加1.39万吨。预计锌价上方压力较大，价格或将承压下行。

正信期货

海外炼厂减产影响锌价；需求端受全球制造业复苏减弱及内需疲软影响，需关注政策刺激效果；供给端冶炼产能增速快于矿端，长期锌矿项目2025年释放增量。短期锌价预计高位震荡。

混沌天成研究

1. 俄罗斯Ozernoye锌矿投产，涉及产能60万吨，占全球锌矿总供给4.5%。 2. Kipushi全年产量下调6万金属吨，新增锌精矿产量不及预期。 3. 2024年特别国债和电网投资将拉动锌需求。 4. 美国9月CPI超预期，美联储降息节奏放缓，锌价反弹，结构上可考虑正套。 5. ILZSG预计2024年全球锌市场供应短缺16.4万吨。

华泰期货

供应端国内矿增量有限，冶炼厂利润压缩，年内提产空间有限；消费端政策加码但需时间传导，建议逢低买入套保思路对待。

【品种策略】锌：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美经贸协商会议影响市场情绪，矿端供应趋松及炼锌生产利润修复使供应走强，需求淡季导致库存累增压制价格，但库存绝对位置较低提供支撑。南华期货偏空锌价跌势放缓但库存持续累库，供给端宽松逐步兑现，需求端疲软，短期建议观望并逢高布局空头。申银万国震荡精矿加工费回升，汽车产销正增长，基建稳定增长，但地产疲弱，市场预期精矿供应改善，关注美国关税及相关因素变化。正信期货空锌矿产量回升导致供给增加，需求因贸易争端存在收缩隐忧，整体供需平衡呈现...

同花顺期货

【品种策略】锌：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国官员暗示年内可能降息，市场情绪受到提振；尽管供应增加且需求疲软导致库存上升，但库存仍处于低位，短期情绪推动锌价上行，但上行空间有限。南华期货震荡宏观上降息预期增强和美元指数走弱推动锌价上涨，但供给端从偏紧过渡至过剩，库存低位，需求端疲软，短期关注宏观数据和市场情绪，建议逢高沽空。正信期货空全球锌矿产量回升导致供给过剩，锌需求增量预期不足，长期锌价重心下行压力显现，短期反弹受情绪带动，持续性有限。混沌天成研究偏空锌供应增量逐步...

同花顺期货

125