宏观方面，周四公布的美国9月份CPI数据全线超预期，表明近期缓解物价压力的进程出现停滞。数据显示，美国9月份整体CPI同比上涨2.4%，为连续第六个月走低，略高于市场预期的2.3%，但仍是2021年初以来的最低同比涨幅，低于前值2.5%。

　　供应端，地缘因素持续扰动原油市场，市场担忧情绪增强推涨油价。据美媒AXIOS报道，三名美国和以色列官员表示，拜登总统和以色列总理内塔尼亚胡在周三的通话中，就以色列计划对伊朗进行报复的范围更接近于达成一致。拜登政府承认以色列将很快对伊朗发动重大袭击，但又担心对某些目标的袭击可能会使地区战争急剧升级。一位以色列高级官员说，目前以方的计划仍比白宫希望的要激进一些。此外，三位海湾国家消息人士表示，海湾国家正在游说美国阻止以色列攻击伊朗的石油设施，如果冲突升级，他们担心自己的石油设施可能遭到伊朗代理人的攻击。

　　需求方面，美国汽油和馏分油需求环比增加。飓风米尔顿席卷佛罗里达州之前，美国燃料使用量飙升，汽油需求表现强于历史同期；另一方面，作为石油消费大国的中国不断推出利好政策，整体上疲软的需求或受到一定提振。市场持续关注美联储利率政策，据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为86.9%，维持当前利率不变的概率为13.1%。

　　策略：中东地缘风险增强，市场对原油供应可能面临中断存明显担忧情绪，地缘带来的利多影响明显超过基本面在中长期上的利空。不过油价未来的走向将取决于以色列的反应，目前来看，原油市场波动率仍高，市场需谨慎对待。如若地缘局势并未恶化，供需基本面将再次成为主要驱动，地缘溢价或快速回吐。

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