上证综指在最近五个交易日中大涨300点，站上有“牛熊分界线”之称的年线，这是一次大级别的反弹，还是一次反转？部分私募已经将仓位提至中性偏上，认为上证综指2850点是比较安全的底部，慢牛已经开启。

　　券商 、银行和保险等蓝筹股从上周以来涨幅不菲，市场对于“二八”转换的讨论逐渐升温，但星石投资表示，“后市并不是二八或八二的分化行情，而是长牛慢牛的格局。”星石投资总经理杨玲认为，对于牛市是否存在，市场主要有两个担忧：一个是经济会不会硬着陆，目前来看经济硬着陆的概率极小，“十三五”规划建议中明确提出为了2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番，GDP增速需保持在6.5%以上，未来力保增速底线，政府一定全力以赴，因此经济硬着陆的概率极小；另外一个担忧是市场情绪的恢复，从近日成交量连续攀升，今天破万亿和两融余额已经站稳万亿大关来看，市场情绪正在逐步修复。“但是由于股市经历了去杠杆加上经济仍在底部徘徊，未来不大可能再出现上半年那样的”快牛“、”疯牛“，而应该是”长牛慢牛“格局。”

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