今日商品期货市场涨跌互现。黑色板块继续上涨，其中焦煤与焦炭分别上涨2.44%、2.20%，铁矿石、螺纹钢均有上涨。能化板块整体下跌，燃料油与LU燃料油分别下跌4.88%、4.10%，聚酯链商品普遍下跌。有色板块中，沪银与沪锌分别上涨1.47%、0.92%。农产品板块中，棕榈油与菜籽粕分别上涨1.79%、1.77%，生猪下跌1.64%。

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　　燃料油&LU燃料油

　　高低硫燃料油主力合约价格同步大跌，盘中高硫燃料油最大跌幅超5.5%，低硫燃料油最大跌幅接近5%。收盘时略有反弹，燃料油收盘跌幅4.88%，低硫燃料油收盘跌幅4.10%。

　　数据来源：文华财经

　　(1)成本端：利比亚央行领导权问题解决有进展，对该国部分原油停产的担忧缓解，威胁墨西哥湾油气生产的风暴转向登陆，对墨西哥湾油气生产影响减弱，以上因素抵消了中东紧张局势升级和美国原油库存下降的影响，国际油价下跌。英国《金融时报》周四援引熟悉情况的人士的话报道称沙特阿拉伯准备放弃每桶100美元的非官方原油价格目标，该国正准备增加产量。受此报道影响，日盘国际原油价格继续大跌，燃料油成本支撑进一步下移。

　　国际原油价格走势

　　数据来源：文华财经

　　(2)供应端：国内主营炼厂常减压产能利用率小幅上升。大型炼厂开始出货，供应增多后炼厂出货压力更甚。截止9月26日，主营炼厂常减压产能利用率为77.73%，环比上涨0.25%。天津石化结束检修重启。

　　主营炼厂常减压产能利用率

　　数据来源：钢联数据

　　截止9月26日，中国成品油独立炼厂常减压产能利用率为59.82%，环比上周上涨0.51个百分点。山东、华东等大区部分炼厂检修结束，产能利用率有所提升。

　　成品油独立炼厂常减压产能利用率

　　数据来源：钢联数据

　　(3)进出口端：8月燃料油进口量上涨，8月燃料油出口量下降，预计9月进口量继续上扬。

　　海关数据显示，2024年8月5-7号燃料油进口量在190.44万吨，环比增加52.79万吨，涨幅38.35%。2024年8月5-7号燃料油出口为146.36万吨，环比减少20.07万吨，跌幅12.06%。

　　本周2024年第三批低硫船用燃料油出口配额仅下发100万，同比跌66.67%，不及预期，将导致国产低硫保税船燃资源供应偏紧，利空低硫燃料油加注量，燃料油出口量或继续收缩。

　　燃料油月度进出口数量

　　数据来源：海关总署、隆众资讯

　　(4)需求端：国际市场，中东和南亚国家对于高硫的发电旺季需求结束。国内船燃行情依旧低迷，整体需求面仍难于支撑批发业者出货水平。

　　截止9月22日，中国内贸船用重质燃料油样本企业批发出库量为6.13万吨，较上周期减少0.7万吨，环比跌10.25%。

　　内贸船用重质燃料油样本企业周度批发出库量

　　数据来源：钢联数据

　　(5)海外市场：9月下半月和10月预计将有更多来自西半球的套利货抵达新加坡，供应增加可能持续至11月。新加坡燃料油价格持续走低。

　　新加坡燃料油价格

　　数据来源：钢联数据

　　国际原油走势夜盘下跌后，日盘继续大幅下跌，对燃料油成本支撑大幅下移。新加坡市场燃料油价格持续下跌。国内炼厂供应增加后出货压力增大。进口大幅增加而出口下降。船燃行情依旧低迷，整体需求面仍难于支撑批发业者出货水平。目前市场交投气氛多存观望，下游节前囤货心态谨慎，采购刚需主导。短期高低硫燃料油期货期货价格或继续走低。