市场综述

　　 Market Overview

　　9月26日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现。焦煤、焦炭涨超2%，铁矿石、棕榈油、纯碱、菜粕、沪银、菜油、豆油涨超1%；跌幅方面，燃料油、低硫燃料油(LU)跌超4%，沥青跌超2%，BR橡胶、集运欧线跌近2%。

　　沪深300股指期货(IF)主力合约涨5.01%，上证50股指期货(IH)主力合约涨5.63%，中证500股指期货(IC)主力合约涨5.37%，中证1000股指期货(IM)主力合约涨5.30%。

　　品种观点

　　 Futures Review

　　期指板块Stock Index Futures IH：会议提振信心，关注前高位置

　　 IM：会议提振信心，关注半年线

　　 EC：地缘反复，关注通道上轨位置

　　 IC：市场信心提振，关注年线位置

　　 IF：一行一会一局，市场信心大振

　　黑色板块Black Products

　　铁矿：宏观驱动，铁水修复，跟随黑色反弹

　　螺纹：政策情绪再起，表需回暖，基本面改善

　　焦煤：宏观加持，铁水修复，补库支撑

　　焦炭：二轮提涨落地，补库支撑利多

　　金属板块Non-ferrous Metal

　　黄金：多重宏观政策影响，黄金不断突破历史新高

　　沪铅：政策加码利好消费，铅价底部强化

　　沪铝：持续围绕2万震荡

　　沪铜：7.8万一带阻力加重

　　农产品Agricultural Products

　　菜粕：上行结构依旧

　　豆粕：局部整理

　　生猪：趋势线持续压制

　　苹果：近期可关注苹果质量

　　棉花：目前有零星机采棉开秤，小幅高于此前市场预期

　　玉米淀粉：单边或跟随玉米走弱

　　能源化工Energy and Chemical Industry

　　原油：短期价格走势更多跟随市场风险偏好

　　 LPG：短期驱动暂不明朗

　　甲醇：宽幅震荡

　　纸浆：库存下降，小时级别区间整理

　　纯碱：库存再创新高，阻力位谨慎

　　玻璃：政策加持，周度降库，双重利好

　　市场动态

　　 Market News

　　国内宏观Domestic Macro Economy

　　中国央行：今日开展2920亿元14天期逆回购操作，因今日有5236亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2316亿元。经国务院同意，民政部、财政部联合部署在新中国成立75周年之际，向特困人员、孤儿等困难群众发放一次性生活补助。民政部、财政部要求确保10月1日前将一次性生活补助发放到困难群众手中。央行9月25日开展3000亿元MLF操作，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较上次下调30BP。中共中央、国务院发布《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》。其中提出，全面贯彻劳动者自主就业、市场调节就业、政府促进就业和鼓励创业的方针，以推动高质量发展为基础，以实施就业优先战略为引领，以强化就业优先政策为抓手，以破解结构性就业矛盾为着力点，以深化就业体制机制改革为动力，以不发生规模性失业风险为底线，持续促进就业质的有效提升和量的合理增长。商务部相关负责人介绍，截至目前，全国消费者购买8大类家电产品超520万台，享受46.7亿元中央补贴，带动销售额超243亿元。截至25日零时，已收到汽车报废更新补贴申请超113万份，并保持快速增长态势。

　　国际宏观International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为40.8%，降息50个基点的概率为59.2%。到12月累计降息50个基点的概率为19.5%，累计降息75个基点的概率为49.6%；累计降息100个基点的概率为30.9%。以色列总理内塔尼亚胡已经为与美国就暂时停止与真主党的冲突进行谈判“开了绿灯”，以便进行停火谈判。内塔尼亚胡在回应中承诺让以色列人回到北部的家园。“我无法列出我们正在做的一切，”他在一段视频声明中说，“但我可以告诉你一件事——我们决心让我们的居民安全回家。”他继续说：“我们正在对真主党进行前所未有的打击。”“我们在用力量，我们在用策略。我可以向你保证一件事——我们不会休息，直到他们回家。”美联储理事库格勒表示她“强烈支持”上周降息50个基点的决定，并补充说，如果通胀继续如预期放缓，进一步降息是合适的。库格勒表示，通胀方面持续取得进展和劳动力市场放缓意味着对于联邦公开市场委员会(FOMC)的委员而言，是时候放松政策并密切关注就业方面的使命了。周三发布的官方数据显示，上个月新建单户住宅销量下降4.7%至折合年率71.6万套，此前则创下2022年初以来的最快增速。接受调查经济学家的预期中值为70万套。与此同时，售价中值同比下降4.6%至420600美元。这是售价中值连续第七个月同比下降，延续了2009年以来的最长连跌势头。这主要是因为售价50万美元以上的住宅销量减少。

　　刘玉龙

　　期货从业资格证号：F3053353/投资咨询资格证号：Z0014573

　　宋科磊

　　期货从业资格证号：F03090182/投资咨询资格证号：Z0016780

　　王珺杰

　　期货从业资格证书号F3076294/投资咨询资格证书号Z0018912

　　郭艺娇

　　期货从业资格证号：F03111072/投资咨询资格证号：Z0018577

　　李斌

　　期货从业资格证号：F3082079/投资咨询资格证号：Z0018526

　　张凯

　　期货从业资格证号：F03090611/投资咨询资格证号：Z0019791

　　孙光亚

　　期货从业资格证号：F03126722/投资咨询资格证号：Z0020088