美联储2024年9月议息会议降息50bps，超出部分市场预期，9月19日/20日恒生科技指数单日成交额达422/533亿港元（vs 截至9月17日的30天日均成交额237亿港元），美联储降息背景下港股有望受益于流动性改善。

　　估值角度，根据彭博一致预期，截至9月13日，恒生科技指数NTM PE为12.6x，处于历史低位，而恒生科技指数2024年EPS增速为25.8%，配置性价比凸显。

　　国信证券指出，判断港股互联网板块迎来明显筑底，新阶段巨头的经营特点整体呈现：更加聚焦主业、发展高毛利业务；通过组织架构整合提升经营效率；同时增加回购和分红力度，股东回报强于多数板块。

　　从24年中报来看，互联网巨头整体中报利润释放优于其他板块。

　　中信证券发布研报称，展望24H2，预计中概互联网板块行情将围绕消费复苏、竞争格局变化、股东回报及利率环境演绎。

　　美联储降息背景下港股流动性有望改善，而消费拐点仍需观察。

　　在此背景下，市场或将偏好行业格局稳定、竞争壁垒深厚、现金流稳健、股东回报较高的标的。同时，建议关注市场份额和货币化率持续提升、第二增长曲线强劲的具备结构性增量的标的。此外，建议关注低估值、盈利持续改善的互联网公司。

　　港股互联网平台相关龙头企业包括：

　　腾讯（00700）、网易-S（09999）、阿里巴巴-W（09988）、美团-W（03690）、京东集团-SW（09618）、携程集团-S（09961）、快手-W（01024）、哔哩哔哩（09626）等。

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