【品种策略】铜：09月25日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	库存减少，精废价差扩大，宏观利好提振商品市场。建议临近长假保守操作，避险为宜。
南华期货	CSPT小组9月24日会议确定2024年第四季度铜精矿现货采购指导加工费为35美元/吨及3.5美分/磅。投资者可在9月27日调整持仓。
银河期货	铜价底部支撑不断抬升，建议回调后买入。8月30日推出沪铜2411-2501正套策略，价差-160元/吨，可继续持有。
永安研究	美联储降息为我国货币政策打开空间，铜供应因冷料偏紧可能受干扰，消费端旺季需求保持韧性，关注价格中枢抬升后消费订单变化及去库速度。
兴业期货	国内刺激政策超预期加码提振市场信心，铜价阶段性走强，但上涨持续性仍待观察，因海外经济下行压力和政策实际效果不明。
财达期货	第一量子公司Kansanshi铜矿因意外事故暂停运营。CSPT小组敲定2024年四季度现货铜精矿采购指导加工费。短期铜价震荡偏强，需求持续性待验证。
光大期货	美国9月消费者信心大幅下降，加大美联储降息预期；国内政策支持提升风险偏好。铜价偏强，但建议短线投资者逢高减持部分头寸。
混沌天成研究	1. 国内政策利好铜市场情绪，但基本面矛盾仍存，需关注财政政策是否跟进。 2. 中国铜需求强劲，家电需求乐观，出口有增量。 3. 沪铜短期受政策影响突破，若财政低于预期，维持高位空逻辑。
正信期货	国内宽货币政策落地，铜价增仓上涨。基本面上，华中炼厂火灾影响有限，去库情况良好。短期内市场偏强震荡，关注77500一线压力及海外逻辑变化。
弘业期货	美联储降息及中国刺激政策推动宏观基本面好转，全球铜库存高位回落。沪铜短线延续涨势，中期需关注需求和库存变化。
冠通期货	CSPT小组确定2024年四季度现货铜精矿采购指导加工费为35美元/吨及3.5美分/磅。WBMS统计7月全球精炼铜短缺，现货市场升水走扩。建议震荡盘整对待，空单逢低止盈，多头逢低轻仓试多，参考区间73000-78000。
申银万国	全球精矿供应不及预期，中国冶炼企业缩减产量，国内需求稳定，电力投资高增长。铜价短期可能走强，中期可能宽幅波动。建议关注汇率、库存和基差变化。
华泰期货	受美联储降息影响，铜价震荡上行，节前补库需求增加，建议逢低买入套保为主。

铜机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

库存减少，精废价差扩大，宏观利好提振商品市场。建议临近长假保守操作，避险为宜。

南华期货

CSPT小组9月24日会议确定2024年第四季度铜精矿现货采购指导加工费为35美元/吨及3.5美分/磅。投资者可在9月27日调整持仓。

银河期货

铜价底部支撑不断抬升，建议回调后买入。8月30日推出沪铜2411-2501正套策略，价差-160元/吨，可继续持有。

永安研究

美联储降息为我国货币政策打开空间，铜供应因冷料偏紧可能受干扰，消费端旺季需求保持韧性，关注价格中枢抬升后消费订单变化及去库速度。

兴业期货

国内刺激政策超预期加码提振市场信心，铜价阶段性走强，但上涨持续性仍待观察，因海外经济下行压力和政策实际效果不明。

财达期货

第一量子公司Kansanshi铜矿因意外事故暂停运营。CSPT小组敲定2024年四季度现货铜精矿采购指导加工费。短期铜价震荡偏强，需求持续性待验证。

光大期货

美国9月消费者信心大幅下降，加大美联储降息预期；国内政策支持提升风险偏好。铜价偏强，但建议短线投资者逢高减持部分头寸。

混沌天成研究

1. 国内政策利好铜市场情绪，但基本面矛盾仍存，需关注财政政策是否跟进。 2. 中国铜需求强劲，家电需求乐观，出口有增量。 3. 沪铜短期受政策影响突破，若财政低于预期，维持高位空逻辑。

正信期货

国内宽货币政策落地，铜价增仓上涨。基本面上，华中炼厂火灾影响有限，去库情况良好。短期内市场偏强震荡，关注77500一线压力及海外逻辑变化。

弘业期货

美联储降息及中国刺激政策推动宏观基本面好转，全球铜库存高位回落。沪铜短线延续涨势，中期需关注需求和库存变化。

冠通期货

CSPT小组确定2024年四季度现货铜精矿采购指导加工费为35美元/吨及3.5美分/磅。WBMS统计7月全球精炼铜短缺，现货市场升水走扩。建议震荡盘整对待，空单逢低止盈，多头逢低轻仓试多，参考区间73000-78000。

申银万国

全球精矿供应不及预期，中国冶炼企业缩减产量，国内需求稳定，电力投资高增长。铜价短期可能走强，中期可能宽幅波动。建议关注汇率、库存和基差变化。

华泰期货

受美联储降息影响，铜价震荡上行，节前补库需求增加，建议逢低买入套保为主。

【品种策略】铜：09月25日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多Grasberg矿山停产可能导致供应缺口扩大，加上宏观政策真空期，铜价受基本面和事件驱动易涨难跌。南华期货震荡Grasberg矿山泥石流事故导致铜供应链担忧，推动全球铜价上涨，但短期内铜价可能超涨，不建议追高。事故影响时间较长，预计2027年才能恢复生产水平，长期供应链持续受冲击。兴业期货偏多全球主要矿企自由港Grasberg矿难导致产量预估下调，加剧全球铜矿供给紧张，支撑铜价上涨。虽然需求略有放缓，但矿端供给紧张担忧仍有发酵空间，短期金融属性影响减弱...

同花顺期货

【品种策略】铜：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国JOLTS职位空缺数据疲软，市场降息预期增强，美元指数偏弱；铜矿TC弱势，再生铜政策不确定性导致国内阳极板企业减产，传统旺季需求边际转好，短期铜价易涨难跌。南华期货偏多铜价短期内或偏强运行，因供给相对偏紧和美国经济压力对美联储降息预期的刺激。虽然周三铜价冲高回落，但市场避险情绪升温和美联储政策预期仍支撑铜价。银河期货震荡美联储官员为降息铺路，美国就业市场疲软，降息预期增强；9月阳极板供应紧张，电解铜产量下降；LME库存减少，精炼铜替代...

同花顺期货

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