美联储降息落地，黄金、原油延续涨势，内外金价纷纷刷新历史新高！此外，市场回归基本面交易，黑色系再次承压走低，铁矿再度刷新阶段新低，跌破660关口。

　　美联储降息50BP 黄金刷新历史新高！

　　现货黄金早盘拉升，向上触及2631.32美元/盎司，续刷历史新高。COMEX期金向上触及2656美元/盎司。此外，上期所黄金期货主力合约触及596.32元/克，续刷历史新高，今年迄今已涨超20%。

　　消息面上，上周美联储降息50BP，虽然鲍威尔讲话认为美国经济不会衰退，50BP也并不是未来的降息常态，但本次降息为市场提供了温和的宽松预期，叠加中东局势紧张，黎巴嫩发生多起爆炸事件，避险属性加强，金价持续上行刷新历史高点。

　　美国银行策略师Michael Hartnett警告称，美联储降息后股市的兴奋情绪加剧了泡沫风险，使得债券和黄金成为抵御经济衰退或通胀抬头的有吸引力的工具。

　　今年以来金价和利率走势的脱节全然受到了央行购金的驱动，尽管中国央行5月以来暂停购金，但印度的黄金进口量在8月创下纪录高位，尤其是印度在7月23日的联合预算中宣布将关税从原先的15%下调至6%，推动了进口需求。

　　当前，瑞银、高盛等投行给出2700美元的目标价，更多国内外对冲基金预计冲高3000美元大关仅是时间问题。

　　数据方面，本周主要关注周五晚间美PCE数据。事件方面：周一晚间美联储24年票委博斯蒂克将就经济前景发表讲话；周二中午12:30澳洲联储将公布利率决议；周四晚间美联储主席鲍威尔将为一场活动致开幕词；周四晚间美联储永久票委威廉姆斯将发表讲话，理事巴尔将发表讲话；之后美财长耶伦将发表讲话；周五凌晨美联储26年票委卡什卡利与美联储理事巴尔进行炉边谈话；晚间美联储25年票委柯林斯与美联储理事库格勒发表讲话。

　　黑色系集体下跌 铁矿石转向基本面交易

　　黑色系期货持续下跌，焦煤、焦炭、铁矿石主连均跌超4%，螺纹钢主连跌超3%。

　　南华期货认为，预计黑色市场交易回归到基本面交易上来。铁矿石基本面边际好转。供应端，受到台风的影响，到港减少。但中长期看，非主流发运仍偏多，目前价位并没有使得高成本非主流矿显著减产。需求端，铁水产量继续回升，钢厂复产。库存端，短期供需错配，加上钢厂长假期刚需补库，使得库存有望去化。短期铁矿石基本面有望边际好转，价格有望小幅反弹。终端需求上，短期钢材仍在去库，基本面好转，螺纹的库存快速去化，目前总库存已经到了500万吨以下了，螺纹总库存已经近10年最低，已经出现部分地区现货缺规格的情况。因此短期黑色产业链处于需求回暖，钢材去库，钢厂复产补库，铁矿石库存下降的正反馈循环之中。

　　申银万国：橡胶价格回调预期，节前建议减仓过节

　　9月23日橡胶主力合约开盘迎来明显下调，主力合约开盘后从17800附近回落至17400附近。

　　基本面库存在持续去化当中，不过去化效率仍然需要提高，截至2024年9月15日，青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计库存量43.01万吨，环比上期减少1.21万吨，降幅2.74%。保税区库存6.12万吨，增幅3.91%；一般贸易库存36.89万吨，降幅3.76%。

　　下游方面，目前下游开工趋稳, 国内车业或逐步走出年中淡季,国内外产区继续恢复 上量,但上量速度不及预期。消息面上上周美联储会议开启降息周期，将联邦基金利率下调50个基点，为2020年4月以来首次降息。其后国内降息预期落空，贵金属、铜、原油均走强，美指走跌。

　　申银万国期货指出，橡胶快速回调，随着台风影响减弱，供应担忧预期减弱，基本面方面，今年新胶产出的不确定性仍存，后期将逐步进入产胶旺季，考虑今年拉尼娜概率仍存，不排除后期阶段性降雨仍会扰动割胶节奏，从而支撑原料价格，国内保税区库存持续缓慢去化，对价格也形成一定支撑，国庆假期临近，节前走势预计维持回调，建议减仓过节。

　　【今日关注】

　　21：45 美国9月标普全球制造业PMI初值

　　20：00 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。

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