市场综述

　　 Market Overview

　　9月20日，午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。低硫燃料油(LU)涨超6%，燃料油涨近3%，棉花、沪锡、沪银涨超2%，对二甲苯、PTA、国际铜、沪铜、棕榈油涨超1%；跌幅方面，工业硅、集运欧线跌超2%，豆粕、纯碱、烧碱跌超1%，玻璃、菜粕跌近1%。

　　沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.43%，上证50股指期货(IH)主力合约跌0.46%，中证500股指期货(IC)主力合约跌0.76%，中证1000股指期货(IM)主力合约跌0.83%。

　　品种观点

　　 Futures Review

　　期指板块Stock Index Futures EC：停火协议暂时无望，关注年线

　　 IH：9月LPR维持不变，关注19.1%位置

　　黑色板块Black Products

　　焦煤：钢厂复产持续，补库仍有支撑

　　螺纹：节前情绪尚可，基本面利多不足

　　金属板块Non-ferrous Metal

　　沪铅：终端预期不佳，沪铅价格持续承压

　　不锈钢：成本短期承受压力，需求同时表现不佳

　　农产品Agricultural Products

　　白糖：受外盘提振

　　菜粕：上行结构依旧

　　豆粕：局部整理

　　苹果：关注晚熟果卸袋后上色情况

　　棉花：等待机采籽棉收购情况指引

　　能源化工Energy and Chemical Industry

　　沥青：库存继续去化，但留给去库的时间也不多

　　玻璃：产销下滑，库存仍有压制

　　瓶片：15分钟趋势稍有改善

　　尿素：小时级别保持偏空结构

　　甲醇：港口库存大幅减少，短期偏强

　　市场动态

　　 Market News

　　国内宏观Domestic Macro Economy

　　中国央行：今日开展5719亿元7天期逆回购操作，因今日有2362亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3357亿元。本周，中国央行进行16637亿元逆回购操作，因本周有14755亿元逆回购到期，本周实现净投放1882亿元。上交所正抓紧推出配套规则，一系列创新制度已经落地或正在路上。近期，上交所将围绕优化股权激励短线交易规则适用、再融资储架发行、“轻资产、高研发”认定标准等多项制度，开展市场调研和起草配套规则，正在紧锣密鼓推动相关政策措施出台，以持续提升科创板制度便利性和针对性。国家发改委表示，制定国有经济布局优化和结构调整指引目录，制定民营经济促进法，促进各种所有制经济优势互补、共同发展。推动构建全国统一大市场，完善要素市场制度和规则，健全一体衔接的流通规则和标准，畅通国民经济循环。积极稳妥实施政府和社会资本合作(PPP)新机制，制定并落实支持民营企业参与的特许经营新建(含改扩建)项目清单，全面推动基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)项目常态化发行。

　　国际宏观International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为60.9%，降息50个基点的概率为39.1%。到12月累计降息50个基点的概率为29.0%，累计降息75个基点的概率为50.5%；累计降息100个基点的概率为20.5%。美国全国地产经纪商协会表示，8月份二手房折合年率销量386万套，预估为390万套。在美联储大幅降息的第二天，美国总统乔.拜登表示，企业和消费者应该对经济感到更有信心。他还预计利率会进一步下降。拜登正在试图打造其总统任期的经济遗产，并支持副总统卡玛拉.哈里斯与共和党人唐纳德.特朗普的大选对决。美国劳工部周四的数据显示，截至9月14日当周，首次申领失业救济人数减少12，000人，降至219，000人。该数字低于接受调查的所有经济学家的预期。该周也与为9月就业报告进行调查的所谓参考周相对应。

　　刘玉龙

　　期货从业资格证号：F3053353/投资咨询资格证号：Z0014573

　　宋科磊

　　期货从业资格证号：F03090182/投资咨询资格证号：Z0016780

　　王珺杰

　　期货从业资格证书号F3076294/投资咨询资格证书号Z0018912

　　郭艺娇

　　期货从业资格证号：F03111072/投资咨询资格证号：Z0018577

　　李斌

　　期货从业资格证号：F3082079/投资咨询资格证号：Z0018526

　　张凯

　　期货从业资格证号：F03090611/投资咨询资格证号：Z0019791

　　孙光亚

　　期货从业资格证号：F03126722/投资咨询资格证号：Z0020088