【品种策略】甲醇：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总
期货公司	核心观点
银河期货	截至2024年9月11日，中国甲醇港口库存总量在116.83万吨，较上一期数据减少0.61万吨。供应方面，西北地区煤制甲醇开工率继续提升，企业出货压力初现。需求方面，传统下游开工率集体走高，预计后期传统需求开工率将季节性回升。综合来看，甲醇期货价格不断下跌，2350以下低位不追空。后期港口库存变动是关键。
恒泰期货	内地前期检修装置陆续恢复，供应或大幅增量；下游消费动能不足，较难打破僵局。操作策略：震荡下行。
兴业期货	港口库存不再积累，看空情绪缓和二季度长期检修的多套装置重启，开工率达到年内最高生产企业订单待发增加3.73万吨至27.95万吨看涨期权成交量增加3万手甲醇期货将迎来反弹
国投安信期货	甲醇结束九连阴，昨日盘面触及最低后有所反弹。周期内港口小幅去库，进口量维持高位，南京烯烃装置稳定提负，沿海表需走强；国内装置开工持续提升，整体维持高位；传统下游缓慢恢复，但仍旧不及预期，中秋节前备货力度或减弱，同时内地运输车辆偏少，生产企业累库2.74万吨，今年“金九银十”下游旺季提振力度或不及往年。甲醇下游需求缓慢跟进，港口库存压力较大，进口预期持续偏高，供应压力凸显，关注本月中下旬下游节前备货力度，或对行情有所提振。
光大期货	价格下跌对企业成交形成较大影响，导致内地企业也开始累库。目前需求的增长速度相较于供应仍然偏慢，短时间内煤炭对市场也无有力支撑，在库存没有明显进入下降趋势的情况之下，市场压力仍然偏大。
混沌天成研究	国内供应高位，需求端MTO开工高位，只待传统和燃烧需求回归带来去库。预计9、10月有去库预期，11、12月矛盾暂不明显。
申银万国	截至8月29日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.38%，较上周期提升0.71个百分点。沿海甲醇库存延续上涨，库存为109.3万吨。
华泰期货	9月中国到港压力仍存，江苏港口库存现实压力持续，建议暂观望，等待更好的价格点位再参与四季度的季节性去库预期行情。

甲醇机构观点汇总

期货公司

核心观点

银河期货

截至2024年9月11日，中国甲醇港口库存总量在116.83万吨，较上一期数据减少0.61万吨。供应方面，西北地区煤制甲醇开工率继续提升，企业出货压力初现。需求方面，传统下游开工率集体走高，预计后期传统需求开工率将季节性回升。综合来看，甲醇期货价格不断下跌，2350以下低位不追空。后期港口库存变动是关键。

恒泰期货

内地前期检修装置陆续恢复，供应或大幅增量；下游消费动能不足，较难打破僵局。操作策略：震荡下行。

兴业期货

港口库存不再积累，看空情绪缓和二季度长期检修的多套装置重启，开工率达到年内最高生产企业订单待发增加3.73万吨至27.95万吨看涨期权成交量增加3万手甲醇期货将迎来反弹

国投安信期货

甲醇结束九连阴，昨日盘面触及最低后有所反弹。周期内港口小幅去库，进口量维持高位，南京烯烃装置稳定提负，沿海表需走强；国内装置开工持续提升，整体维持高位；传统下游缓慢恢复，但仍旧不及预期，中秋节前备货力度或减弱，同时内地运输车辆偏少，生产企业累库2.74万吨，今年“金九银十”下游旺季提振力度或不及往年。甲醇下游需求缓慢跟进，港口库存压力较大，进口预期持续偏高，供应压力凸显，关注本月中下旬下游节前备货力度，或对行情有所提振。

光大期货

价格下跌对企业成交形成较大影响，导致内地企业也开始累库。目前需求的增长速度相较于供应仍然偏慢，短时间内煤炭对市场也无有力支撑，在库存没有明显进入下降趋势的情况之下，市场压力仍然偏大。

混沌天成研究

国内供应高位，需求端MTO开工高位，只待传统和燃烧需求回归带来去库。预计9、10月有去库预期，11、12月矛盾暂不明显。

申银万国

截至8月29日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.38%，较上周期提升0.71个百分点。沿海甲醇库存延续上涨，库存为109.3万吨。

华泰期货

9月中国到港压力仍存，江苏港口库存现实压力持续，建议暂观望，等待更好的价格点位再参与四季度的季节性去库预期行情。

【品种策略】甲醇：12月09日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空甲醇期货价格受多重因素影响走弱，包括河南区域流拍、太仓放开伊朗货限制、港口流量博弈、南京云盛仓单等。此外，伊朗发运速度较快，市场可能交易伊朗库存水平，建议持有卖看涨和1-5反套策略。银河期货震荡国际装置开工率下滑，伊朗地区限气导致部分装置停车，港口现货流动性充足但整体成交清淡，内外价差震荡，国内供应宽松，市场流通量宽松，甲醇延续震荡态势。恒泰期货震荡伊朗限气导致甲醇供应受限，但前期高开工支撑11月装船量创新高，进口供应仍高预期，...

同花顺期货

【品种策略】甲醇：12月09日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑银河期货震荡甲醇期货价格受国际装置限气停车和内地CTO外采推动上涨，但MTO利润压缩和高港口库存带来压力，国际装置不稳定性和宏观会议扰动增加不确定性，建议观望。兴业期货震荡海外甲醇装置开工率下降，伊朗气头装置检修，供应减少对价格形成支撑；但煤炭和原油价格下跌，化工品价格回调，甲醇生产企业库存低，现货报价坚挺，期货价格获得支撑。申银万国偏空沿海地区甲醇库存处于历史高位且持续累积，进口船货到港量预期增加，供应压力较大，导致甲醇期货承压下行。好...

同花顺期货

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