经过猪病和猪价长期低位后产能去化后，2024年生猪产能处于逐步恢复阶段，中大型养殖企业已经逐步恢复至去产能前水平，中小散户凭借二育和购置怀孕母猪等方式，产能加速恢复，皆增加了长线供应压力；短线供应上，交易均重水平维持高位，也为未来短期猪价下行施压。

　　能繁及生猪存栏同环比增加，长线供应压力增加

　　根据2020年1月份能繁母猪存栏量划分企业规模，能繁母猪存栏≥5000头的为大型养殖场，卓创资讯监测全国196家样本企业数据占比78%；能繁母猪存栏＜5000头的为中型养殖场，卓创资讯监测全国196家样本企业数据占比22%；因此数据一定程度可直接反映大型养殖企业产能走势变化。从图1和图2中数据可知，2024年开年以来，全国能繁母猪存栏量和生猪存栏量同环比呈现递增走势，中大型规模养殖企业的产能在恢复；而截至2024年6月底，全国能繁母猪存栏量为842.06万头，同比由减转增加2.44%，至今仍逐步递增，意味着企业端的产能已经高于去产能前水平。中大型企业多数按节奏生产，基本保持稳定猪源供应，叠加防疫、资金水平，保证了市场的产能充裕度，因此也奠定了未来供应压力增加的基础。

　　成品猪料销量逐步递增，市场供应加速恢复

　　规模养殖企业拥有庞大的资金和完整的公司架构，多数猪料通过自采豆粕、玉米等原料进行自加工或代加工进行生产成品猪料，基本自用为主；中小散户方面受限于资金和养殖规模，多数以外购成品饲料进行饲养。卓创资讯监测全国样本企业成品饲料销量以外销企业为主，因此可间接反映中小散户的产能供应变化。从图3可知，2024年5月全国成品猪料销量为销量分水岭，1-5月总体销量下滑，5月之后呈现递增走势；中小养户补栏二育、购置怀孕母猪，短时间内补充产能，圈舍利用率增加，长短线供应能力逐步增加。

　　交易均重水平上升，且维持高位运行，短线供应压力增加

　　交易均重可反馈未来1-3月的生猪供应节奏变化。2024年年内交易均重同比上涨，且多时段维持较高水平。图4中数据显示，2024年4月开始，全国生猪交易均重同环比走势分化，4月1日至9月11日全国生猪交易均重均值为124.49公斤，同比上涨1.40%。一方面猪价上涨，带来养殖利润丰厚，市场多增重增加盈利；另一方面，中小养户多购置二育猪源，届时出栏体重多少高于标猪，亦带动交易均重上涨。但是交易均重长时间维持高位，有形地增加了后市猪肉供应量，反馈至终端市场，缺猪时屠宰承压，而未来生猪供应增加，养殖端被动降价出栏。

　　综上所述，经过猪病和猪价长期低位后产能去化后，2024年生猪产能处于逐步恢复阶段，中大型养殖企业已经逐步恢复至去产能前水平，中小散户凭借二育和购置怀孕母猪等方式，产能加速恢复，皆增加了长线供应压力；短线供应上，交易均重水平维持高位，也为未来短期猪价下行施压。

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