9月10日，瑞华技术(920099.BJ)开启申购，发行价格为19元/股，申购上限为76万股，市盈率13.12倍，属于北交所，中信建投证券为其独家保荐人。

　　招股书披露，瑞华技术致力于为化工企业提供基于化工工艺包的成套技术综合解决方案，主要产品为化工工艺包、化工设备和催化剂。公司核心业务涵盖基础研究试验、工艺路线和催化剂开发、技术许可、技术服务、化工设备设计与制造以及新材料技术开发及制备，是一家国内领先的石油化工技术提供商。

　　报告期内，公司主营业务收入按照产品或服务类别划分如下：

　　瑞华技术持续钻研精细化工技术及相关产品开发，拟布局高附加值的环保型新材料市场，计划将已掌握的可降解塑料PBS、PBAT和高端PS材料等成套技术。据了解，瑞华技术募集资金扣除发行费用后拟用于以下列项目：

　　财务方面，于2021年度、2022年度及2023年度，公司实现营业收入分别约为1.42亿元、3.26亿元、3.94亿元。公司净利润分别约为3657.29万元、7861.47万元、1.14亿元人民币。

　　需要注意的是，招股书特别提醒投资者关注下游行业产能过剩、市场景气度下滑的风险。近年来，受石油化工行业持续推进供给侧结构性改革、炼化一体化和“碳中和、碳达峰”政策的影响，公司下游苯乙烯、环氧丙烷、顺酐等行业新建产能逐步释放，但需求增速放缓，低于产品产量增速，供需缺口缩小。

　　根据卓创资讯统计数据，2023年我国苯乙烯供需缺口为42.46万吨，同比下降26.88%；环氧丙烷供需缺口为34.14万吨，同比上升16.76%。如果未来公司下游行业产能释放速度高于需求增速的现象未能改善，则可能出现下游行业产能过剩、市场景气度下滑的风险，届时下游结构性产能过剩风险将传导至化工技术服务行业和化工设备制造行业，导致部分化工项目建设或生产暂停，降低下游客户对工艺包、设备和催化剂的需求，进而影响公司未来的盈利能力。

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