行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月6日山东地区纸浆现货价格报价6130.00元/吨，相较于期货主力价格（5816.00元/吨）升水314.00元/吨。

　　8月30日纸浆库存录得466466.00吨，较上一交易日减少1971.00吨。

机构观点

　　华泰期货：纸浆短期内或随宏观波动，需求改善程度成关键

　　期货方面，昨日收盘纸浆2501合约5838元/吨，较前一日上涨36元/吨，涨幅0.62%。现货方面，据卓创，山东地区“银星”针叶浆现货价格6150元/吨，较前一日下跌100元/吨，现货基差sp01+310，较前一日下跌140元/吨。山东地区“月亮”针叶浆6150元/吨，较前一日下跌100元/吨，现货基差sp01+310，较前一日下跌140元/吨。山东地区“马牌”针叶浆6150元/吨，较前一日下跌100元/吨，现货基差sp01+310，较前一日下跌140元/吨。山东地区“北木”针叶浆现货价格6250元/吨，较前一日下跌100元/吨，现货基差sp01+410，较前一日下跌140。

　　近期市场资讯，截止2024年9月5日，中国纸浆主流港口样本库存量为190.3万吨，较上期上涨5.4万吨，环比上涨2.9%，库存量在本周呈现累库的走势，港上库存连续四周呈现累库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港呈现累库的走势，周期内港上到港数量明显增多，出货速度基本维持1.3万吨/天左右，港内阔叶浆数量多于针叶浆。本周期常熟港库存量呈现小幅累库的走势，出货数量较上周期增多，周期内累计出货接近10万吨。

　　纸浆期价昨日止跌反弹。供应端，目前加拿大罢工已结束，最近海外浆厂报价明显下调，7月欧洲港口库存环比小幅累库。7月国内纸浆进口量环比继续下滑，不过近期国内港口库存加速累库，随着外需的走弱，未来浆厂发往中国的货源或将增加，后续国内进口量存在回升的可能性。此外，国内新产能持续释放，增加市场纸浆供应，对浆价形成压制。需求端，海外经济衰退的预期有所升温，未来欧美需求走弱的概率较大。而国内下游企业盈利状况依旧处于低迷状态，下游纸厂多为消耗前期原料库存为主，供需双方博弈态势不变。9月处于国内造纸行业传统旺季，近期下游纸厂产销出现边际好转，预计对浆价形成一定提振，但纸价表现仍偏弱，关注涨价函落实情况。综合来看，纸浆品种金融属性较强，短期内单边预计跟随宏观波动为主，重点关注旺季国内需求改善的程度。若需求提振有限，浆价后市或仍存下行的压力。

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