纯碱：盘面跌破氨碱法成本，但短期仍处弱势。据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱维稳至1485元/吨，青海重碱维稳至1300元/吨。华东轻碱维稳至1650元/吨，轻重碱价差68元/吨。本周国内纯碱市场走势偏弱，价格阴跌调整，成交重心下移。隆众资讯数据监测，周内纯碱产量63.72万吨，环比减少3.63万吨，跌幅5.39%。检修相对集中，产量及开工下降。据统计，本周纯碱综合产能利用率76.44%，上周80.79%，环比下跌4.35个百分点。本周纯碱企业出货量57.24万吨，环比下跌15.49%。个别企业检修结束，负荷逐步提升，有些企业检修持续或负荷控制，整体开工稳步提升，预计下周预计产量接近66万吨，开工78+%。周内，纯碱厂家库存128.36万吨，较周一增加5.15万吨，涨幅4.18%，本周纯碱厂家库存再刷新高，同比增加929.35%，当前库存处于历史同期高位水平。企业出货慢，订单欠佳，周内，纯碱企业待发订单7+天，环比窄幅下降。

　　据了解，社会库存下降，降幅2+万吨。利润方面，近期纯碱行业利润持续遭挤，本周利润继续下滑，其中联碱法下跌122元至179.60元/吨，氨碱法下跌102.5元至50.87元/吨，当前纯碱行业利润下滑至历史最低位水平。临近中秋、国庆备货周期，但当前纯碱下游企业观望情绪浓郁，采购积极性不佳，主流现货折价促销。9月5日重庆渝荣玻璃有限公司浮法玻璃设计产能240吨/日计划放水。目前纯碱需求转弱，除华东外各地出货率均下滑。玻璃需求收缩周期，供应面临较大的压力，近日陆续有小窑型玻璃产线放水冷修。光伏产业链全面亏损，堵窑产线陆续增加，光伏玻璃龙头企业牵头行业会议提出减产30%。纯碱需求难寻支撑，预计需求继续下滑。短期玻璃市场暂无明确点火产线，但有产线计划放水检修，整体对原料纯碱需求支撑不强。纯碱供应低位、需求偏弱格局不变，库存仍有累积预期。

　　总体看，纯碱需求下滑，供应过剩，虽然盘面价格已跌破氨碱法生产成本，但仍然没有出现大规模检修减产情况，如果后期检修不出现大幅增加那么企业库存将继续累库，纯碱市场仍然面临压力。目前的逻辑是如果不主动出现规模较大的减产那么纯洁市场由于需求下降较多过剩无法改变，而由于目前纯碱企业亏损不多，而且过去几年纯碱价格高企，企业盈利丰厚导致目前企业现金流充裕，而且大部分纯碱厂家是地方国企短期除非价格继续下跌到亏损比较严重的程度，否则很难出现大规模减产情况。由此可见纯碱市场短期仍然处于弱势。

　　操作上，由于目前已经跌至历史低位，直接追空可能有一定风险，最好等待分时图反弹之后逢高短空。长线做多时机目前尚不成熟。

　　风险提示