【盘面动态】上一交易日主力RU2501合约收盘价16180（105），9-1价差走扩-1335（-15）。主力NR2411合约收盘价12660（125），RU2501-NR2411价差走缩3520（-20）。

　　主力BR2411合约收盘14700（115），10-11合约转浅b 5（5），BR2411-RU2501价差-1480（10），BR2411-NR2410价差2040（-10）。

　　【现货反馈】供给端：上一交易日国内产区海南原料胶水制浓乳14.1（0），制全乳13.6（0）；云南原料胶水制浓乳14.9（0.1），制全乳14.7（0）。昨日泰国胶水价格68.2（-0.4），杯胶价格56.35（-0.45）。需求端：半钢胎开工78.67%，环比+0.04%，同比+6.17%；全钢胎开工58.92%，环比+0.09%，同比-5.50%。

　　【库存情况】隆众资讯报道，截至2024年9月1日，中国天然橡胶社会库存120.7万吨，较上期增加0.24万吨，增幅0.2%。中国深色胶社会总库存为71.5万吨，较上期下降0.05%。其中青岛现货库存降1.08%；云南增3.6%；越南10#增3.6%；NR库存增0.6%。中国浅色胶社会总库存为49.2万吨，较上期增加0.6%。其中老全乳胶环比下降1.2%，3L环比增8%，RU库存小计增1.3%。

　　【南华观点】 美国ISM服务业连续两个月温和扩张；8月ADP新增就业创三年半最低；上周首申失业金人数创7月初以来最低；8月挑战者企业裁员人数达15年来当月最高。昨日文华商品指数减仓下行，夜盘减仓小幅反弹。贵金属、铜昨日均走强，原油小幅反弹，美指走跌，离岸人民币升值。橡胶系昨日整体反弹，产区天气干扰仍存，关注超强台风摩羯将于6号晚间登陆海南对产区的影响。近期原料价格仍偏强，而现货呈现走弱趋势，海外补库也有趋势走弱迹象，持续供需矛盾强弱和宏观情绪；合成胶近期部分丁二烯船货到港补充现货，市场供应略有宽松，华锦预计推迟至9月中旬重启。顺丁库存基本持稳，丁苯库存继续下滑，下游合成胶现货偏紧对盘面支撑偏强。价差方面，RU-NR价差走缩，BR-RU价差走缩，BR-NR价差走缩，橡胶9-1价差走扩，20号胶月差走扩，合成胶近月合约再度平水。

　　观测：单边观点暂时观望，套利观点暂时观望

　　【盘面动态】：周四尿素01收盘1821

　　【现货反馈】：周四国内尿素行情继续弱势下滑，跌幅10-30元/吨，截止昨日主流区域中小颗粒价格参考1840-1920元/吨。

　　【南华观点】：上周尿素现货价格继续下跌，全国跌幅差别较为明显，主要表现为：利润工艺较高的区域跌幅较大，而利润较差的工艺跌幅较小，其中山西1880的小颗粒现货价基本跌到成本线附近，为尿素固定床工艺的第一道成本线。从盘面来看，01合约近期偏震荡调整，01合约主力基差收窄至50附近，可以说目前01合约承担了一部分利好预期在里面，在现货大幅下跌的背景下，01仍震荡调整，展望后市，农业短期依旧是逢低少量补仓为主。淡储政策或将出台，近期重点关注储备政策公布以及复合肥成品走货情况。本周国内尿素供应面日产预期在 17.3-18.8 万吨附近，日均产量预期回升。综上，短期而言，尿素现货及盘面预计维持弱势运行。长期而言，进入 10 月，或有承储对尿素价格形成向上驱动，因此对 01 合约的终点价格形成较强预期。

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