中央金融工作会议明确提出要“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。建设金融强国离不开强大而健康的资本市场，作为资本市场的重要组成部分，期货市场一直以来在助力上述领域发展方面发挥了积极作用。未来，对期货行业而言，应关注金融“五篇大文章”中哪些薄弱环节及重点领域进行发力？期货市场应如何与时俱进、优化服务，做好“五篇大文章”？为此，期货日报记者专访了中山大学岭南学院教授韩乾。

　　我国期货市场做好金融“五篇大文章”，要从做好金融“五篇大文章”有哪些考量和意义出发进行研究。韩乾告诉记者，总的来看，金融“五篇大文章”是党中央在对未来一段时期内中国经济社会发展大趋势的精准研判基础上提出的重要部署，为推动金融高质量发展、服务社会经济提质增效指明了方向。金融“五篇大文章”紧紧围绕社会和经济发展的大趋势，具有高度的前瞻性和针对性，意义重大，影响深远。要做好金融“五篇大文章”,需要解决一系列问题，其中一个很重要的枢纽就是建设高质量的资本市场，及时调整和优化现有金融体系结构，建立和活跃无形资产交易市场。

　　要切实把金融“五篇大文章”落地落细，需要深刻把握金融“五篇大文章”中的薄弱环节。对此，韩乾举例称，绿色金融这篇大文章的提出背景是全球共同应对气候变化和我国推进碳达峰碳中和。当前，我国正积极推进碳排放权交易和全国温室气体自愿减排交易市场建设。如何引导更多市场主体参与交易以及发挥市场功能，实现碳汇和碳排放权的合理定价和资源最优配置，是需要解决的迫切问题。

　　“再比如，普惠金融和数字金融是密不可分的两篇大文章。我国倡导的数字普惠模式，即金融机构通过数字化手段扩大金融服务对象范围，提高用户画像精准度，满足中小微企业和个人的金融需求。因此，中国式普惠金融的模式是自上而下的，以数字化、智能化技术为特点。这里面的挑战之一是普惠金融不但要做到惠及社会，金融机构自身还要做到可持续发展。金融机构需要在业务实践中摸索出符合经济规律的商业模式，这意味着金融机构的信息化、数字化、智能化程度要进一步提高。”韩乾说。

　　记者了解到，作为金融市场的重要组成部分，多年来，期货市场为助力金融强国、做好金融“五篇大文章”发挥了不小的作用，这也为后续期货市场继续发挥更大作用积累了宝贵的经验。

　　韩乾告诉记者，首先，近年来，作为普惠金融的重要探索，“保险+期货”模式越来越得到农民和农业企业的认可，有效控制了农产品价格波动对农民、农业企业切身利益的影响，维护了农民、农业企业的生产积极性。

　　其次，我国金融期货在助力养老金融发展上发挥了独特作用。金融机构运用股指期货、国债期货和指数相关期权等金融衍生品，使投资策略趋向多元稳健，丰富了养老金融产品，助力推动个人养老金的普及。

　　再次，在数字金融领域，国内不少期货公司开拓业务新模式，从事大数据、人工智能、区块链、物联网等信息技术研发并运用于业务场景，打造现货、期货和衍生品一体的智能化风险管理体系，显著提高了服务效率和服务能力。

　　最后，在绿色金融领域，比较有代表性的是广期所成功上市工业硅、碳酸锂期货和期权，有力地支持了新能源产业发展，为促进经济社会发展全面绿色转型贡献了期货力量。

　　中央金融工作会议明确提出金融“五篇大文章”，覆盖了经济社会发展的完整金融服务体系，也对期货行业发展提出了新的要求。韩乾认为，从当前来看，经过多年发展，我国期货市场整体规模稳步增长，上市期货品种已覆盖国民经济重要领域，不少品种的交易量在国际上排名靠前，期货市场已经成为我国现代金融体系的重要组成部分，应承担起更多社会责任。期货行业从业人员应当进一步提高服务意识、大局意识和责任意识。

　　从期货行业做好金融“五篇大文章”的主要方向来看，韩乾表示，期货行业应坚守服务实体经济的初心，致力于帮助实体企业有效进行风险管理，提高企业抗风险能力和生产经营的稳定性。金融期货要着力提高现货市场的运行效率、提升金融机构风险管理能力、丰富金融产品供给，为实体经济发展营造稳定的金融环境。

　　同时，期货市场应进一步提升国际影响力。当今地缘事件频发，大宗商品价格波动加剧，期货市场要不断提升重要大宗商品价格影响力，保障国家经济金融安全。尤其是在技术领先、有竞争力的新能源领域，我国已完全具备相关期货品种的先发优势和定价优势。期货公司可积极出海拓展经纪业务，吸引更多国际投资者参与我国期货市场交易。

　　此外，期货市场还要进一步提高自身稳定性，发挥好风险管理的特有功能。期货市场是资本市场发挥风险定价和风险配置功能的场所，只有实现了自身的稳定和市场各参与主体力量的平衡，期货市场才能给风险合理定价，实现对风险的市场化最优处置。

　　韩乾认为，为助力做好金融“五篇大文章”，整个期货市场应从四方面入手，继续提升市场运行质效，为服务高质量发展作出贡献。

　　第一，期货市场要进一步加强流动性建设。流动性是市场功能发挥的重要保障，发力点有三个：一是采取有效措施活跃远月合约交易，形成连续平滑的期限结构曲线，既便利投资者交易，也可辅助决策者通过期限结构的形状及变化掌握市场预期。二是围绕产业链完善产品整体布局，以一个主力品种带动产业链的其他品种，引导上下游企业积极参与交易。三是鼓励市场参与主体多元化，平衡好各类投资者之间的力量，辩证认识套保和投机之间的关系，维持基差和价格波动率在合理区间。

　　第二，期货市场发展要处理好场内与场外的关系，尤其要厘清摸透中间的风险传导机制。国内外大量市场实践表明，重大金融市场风险往往先发生在监管忽视的场外，再向场内传导。要加强场外衍生品交易的透明化和穿透式监管，完善场外衍生品交易的登记和报告制度。

　　第三，期货市场要进一步迈开国际化步伐，适时加大对外开放力度，丰富开放形式。同时，要结合国际期货市场上可能出现的突发情况，识别开放过程中可能涉及的国家经济金融安全风险点，提前制定应对措施。

　　第四，期货市场要持续培育新品种，提高服务实体企业能力。除了新能源产业相关品种外，天气期货这类与各行业尤其是农业高度相关的品种应加快研发和上市步伐，碳期货、电力期货等契合绿色金融大文章的新品种也应提上日程。此外，随着越来越多的国内企业开拓海外业务，外汇期货、利率期货等业内需求较大、呼声较高的品种也应予以考虑。(本系列完)