行情表现

日内消息

　　9月4日张家港乙二醇市场下行调整

　　早间乙二醇市场下行调整，基差表现相对坚挺，现货商谈4655-4658；下周现货4660-4665；现货基差报盘01+30，递盘01+28；下周基差报盘01+25，递盘01+23；9月下报盘基差01+38；递盘基差01+33。(单位：元/吨)(隆众资讯)

机构观点

　　正信期货：乙二醇短期偏弱整理，供需结构改善预期

　　乙二醇成本下降，供需结构转好，预计短期乙二醇偏弱整理为主。9月3日，张家港现货在4730附近开盘，盘中主港发货大幅下降以及化工商品普遍弱势，重心下移，但幅度不大，收盘时现货商谈在4720附近；张家港乙二醇收盘价格下跌17至4730元/吨，华南市场收盘送到价格下跌20至4760元/吨；基差方面，现货基差走强，日内在01+23至01+27商谈。

　　9月3日国内乙二醇总开工58.74%（平稳)，一体化62.47%（平稳)，煤化工52.06%(平稳)。截至9月2日，华东主港地区MEG港口库存总量62.02万吨，较8月29日去库5.31万吨。终端负荷提升，下游采购积极性回升，且近期港口到港偏少，华东主港整体库存大幅去化。

　　9月3日，聚酯开工84.95%。截至8月29日江浙地区化纤织造综合开工率为65.37%，环比上周上涨2.63%。终端织造订单天数平均水平为12.90天，较上周增加1.75天。终织造行业开工负荷继续提升，内外贸秋冬订单询单问价气氛逐渐升温，织造企业坯布库存量窄幅减量。原丝厂商让利出货，且临近月底，下游厂商多集中备货补仓，周内织造企业原料库存明显增加。需求逐渐恢复，秋冬季节订单陆续下达，织造工厂订单天数小幅增加。后市来看，即将迎来纺织旺季“金九银十”，刚需存支撑，厂商积极性或存继续提升预期，预计近期织造开机率稳中偏强。

　　总体来看，乙二醇成本端下移，目前国产开工率不高，进口到货较少，随着秋冬订单的逐步下达，聚酯负荷有望进一步提升，国内整体的供需维持偏紧格局。

　　策略：乙二醇主港库存低位，近期供应端有一定减少，需求端来也有好一定好转迹象下，短期供需结构有改善预期，但成本大幅下跌，叠加宏观氛围偏弱，预计短期乙二醇偏弱整理为主，关注乙二醇检修装置动态及下游聚酯装置动态。

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