【品种策略】玉米：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	玉米期价陷入震荡调整，主要源于注册仓单压力和新作上市压力的担忧。维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者考虑持有前期多单。
南华期货	大连玉米、淀粉承压快速回落。东北地区玉米市场价格偏弱调整，部分地区新粮少量上市，价格偏低。华北地区山东深加工企业玉米到货量维持低位，价格难以形成一致的上涨预期。销区玉米市场价格偏弱运行。操作建议：新季玉米上市前，价格维持坚挺。
财达期货	渠道库存持续消化，深加工企业以及港口库存不断下降；主产区受降雨天气影响，新作产量或受到一定影响；谷物进口有可能收紧，利多国内玉米市场。短期来看，下游需求暂无明显改善，玉米持续上涨动力不足。
国投安信期货	玉米期货重回跌势，需关注新粮减产情况及收储政策。
国都期货	目前市场仍在交易旧粮库存，贸易商出货积极性尚可，但下游需求整体偏弱，现货走货不畅。预计盘面即使回调，但下方仍存支撑。中长线走势预计偏弱。
光大期货	玉米下跌主要受到国内商品市场整体偏空的利空氛围拖累，多头减仓导致期价跌破 2300 元关口，反弹预期再度破灭，期价重回弱势表现。
正信期货	玉米期现分化，进口玉米预期减少及新季玉米减产预期对盘面形成支撑，建议逢高沽空为主。
弘业期货	尽管产区局地有减产预期，但春玉米上市增加，收割压力临近压制市场。麦玉价差拉开，替代有限；政策稻谷拍卖成交不佳。四季度进口玉米等谷物或减少，但库存进口玉米拍卖投放市场。总体供应压力或小于去年。美玉米成熟期至，产量前景较好，美玉米延续低迷。国内需求端生猪价格维持高位，养殖盈利高，猪企扩产积极性高；蛋鸡盈利增加，存栏增；肉鸡亏损；饲料生产增加，需求向好。深加工企业开机率偏强，需求刚性。玉米短期或低位震荡。
华泰期货	供应端宽松仍抑制玉米市场价格。近期重点关注贸易商出货节奏变化，新玉米上市质量和产量、以及四季度进口谷物到货情况等。预计本月玉米市场价格维持震荡偏弱运行。

玉米机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

玉米期价陷入震荡调整，主要源于注册仓单压力和新作上市压力的担忧。维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者考虑持有前期多单。

南华期货

大连玉米、淀粉承压快速回落。东北地区玉米市场价格偏弱调整，部分地区新粮少量上市，价格偏低。华北地区山东深加工企业玉米到货量维持低位，价格难以形成一致的上涨预期。销区玉米市场价格偏弱运行。操作建议：新季玉米上市前，价格维持坚挺。

财达期货

渠道库存持续消化，深加工企业以及港口库存不断下降；主产区受降雨天气影响，新作产量或受到一定影响；谷物进口有可能收紧，利多国内玉米市场。短期来看，下游需求暂无明显改善，玉米持续上涨动力不足。

国投安信期货

玉米期货重回跌势，需关注新粮减产情况及收储政策。

国都期货

目前市场仍在交易旧粮库存，贸易商出货积极性尚可，但下游需求整体偏弱，现货走货不畅。预计盘面即使回调，但下方仍存支撑。中长线走势预计偏弱。

光大期货

玉米下跌主要受到国内商品市场整体偏空的利空氛围拖累，多头减仓导致期价跌破 2300 元关口，反弹预期再度破灭，期价重回弱势表现。

正信期货

玉米期现分化，进口玉米预期减少及新季玉米减产预期对盘面形成支撑，建议逢高沽空为主。

弘业期货

尽管产区局地有减产预期，但春玉米上市增加，收割压力临近压制市场。麦玉价差拉开，替代有限；政策稻谷拍卖成交不佳。四季度进口玉米等谷物或减少，但库存进口玉米拍卖投放市场。总体供应压力或小于去年。美玉米成熟期至，产量前景较好，美玉米延续低迷。国内需求端生猪价格维持高位，养殖盈利高，猪企扩产积极性高；蛋鸡盈利增加，存栏增；肉鸡亏损；饲料生产增加，需求向好。深加工企业开机率偏强，需求刚性。玉米短期或低位震荡。

华泰期货

供应端宽松仍抑制玉米市场价格。近期重点关注贸易商出货节奏变化，新玉米上市质量和产量、以及四季度进口谷物到货情况等。预计本月玉米市场价格维持震荡偏弱运行。

【品种策略】玉米：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场逐步转向新作上市压力，关注新旧作衔接问题和小麦饲用替代影响，远月合约贴水，需关注仓单注销和库存变动。南华期货震荡东北地区玉米价格偏弱，农户售粮意向一般，华北粮源供应偏紧，销区饲料企业采购意愿微弱，市场购销平淡。恒泰期货中性三季度进口玉米拍卖和小麦等替代品增加了谷物饲料供应，导致玉米期货价格回落，但旧作消耗和新季玉米未上市限制了价格下行空间。国都期货震荡玉米现货价格略有变动，基本面上余粮较少但新粮即将上市，供给增加；下游...

同花顺期货

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【品种策略】铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪提振铝价，废铝供应宽松但冶炼端新投产导致原料供应紧张，税收政策变动支撑成本，临近旺季需求改善预期，社库保持高位，价格高位偏强震荡。银河期货震荡氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应高位，尽管部分地区限产和生产波动，但中期产量影响有限，整体供需平衡仍偏向过剩。兴业期货震荡氧化铝产能过剩及新产能投放预期延续，现货报价下调，但基差偏高；沪铝供给端支撑明确，消费旺季预期延续，估值较低限制续跌空间。混沌天成研究震荡鲍威尔表态偏鸽，美联储降...

同花顺期货

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