【盘面回顾】EB2410收于9315（+130）

　　【现货反馈】下午华东纯苯9下8655（+180），苯乙烯9下9545（+130），主力基差260（-35）

　　纯苯：富海初步计划9月停车检修一套重整及PX装置，其中100万吨PX装置预计检修10天左右，涉及纯苯产能30万吨。听闻目前盛虹重整和TDP负荷降至85%

　　【南华观点】

　　截至8月29日，石油苯开工率78.61%%，环比-2.09%；加氢苯开工率61.06%，环比+9.98%,加氢苯开工率明显提升，周内唐山中润负荷提升，河南首创装置恢复正常，盘锦瑞德、濮阳盛源、山东莱钢、河南金源装置均集中重启，山东荣信停车更换催化剂。下游己内酰胺开工率提升至93.1%，鲁西三期已重启、华鲁恒升逐步重启中、三宁新装置投产中，9月初潞宝计划停车1-2月， 己内酰胺供应量预期逐步增加。其他三个下游开工率变化不大：苯胺开工率76.24% ，江苏富强8.27起降负运行，恢复时间待定；重庆长风8.29-9.6停车检修；福建万华负荷小降，预计下周苯胺开工率有所下滑；己二酸开工率56%，神马部分装置检修，华峰六期重启，另两套20万吨装置停车检修，江苏海力装置停车，太化开工9成；苯酚开工率依然稳定在77%，周期内万华化学恢复重启，装置技改扩能13万吨，年产能增至78万吨，负荷逐步提升中，龙江化工酚酮装置8月26日停车检修。上周五华东纯苯市场现货价格震荡上涨，中石化上调挂牌价至8600元/吨，贸易商逢高出货，成交尚可。短期价格仍跟随原油和苯乙烯盘面波动。

　　苯乙烯方面，上周期苯乙烯开工率基本维持不变，下游3S开工率均有所下降，开工不及预期，目前看旺季预期暂未兑现，周期内有听闻两家下游工厂补库消息，还需持续关注下游工厂补库消息。最新数据看港口库存小增，但仍处于较低水平。上周五华东现货价格上涨，盘面跟随原油震荡走强，截至下午收盘10合约涨幅超1.3%，盘中多头略有增仓。总体而言认为接下来纯苯供需偏紧苯乙烯供需偏宽松，短期可以关注苯乙烯-纯苯价差在1000以上的压力。

　　【盘面回顾】截止到夜盘收盘，FU11报价2922元/吨，升水新加坡11月纸货8.5美元/吨。

　　【产业表现】供给端：8月份，伊朗出口-39万吨，伊拉克44.5万吨，科威特+28万吨，中东地区净出口量-16万吨；在东欧地区，俄罗斯出口+93万吨，土耳其-15万吨，东欧溢出量整体+77万吨；拉美地区墨西哥-6万吨，委内瑞拉+28万吨，整体溢出量为+44万吨，8月份供应端净出口量整体+105万吨；需求端，在船加注市场，新加坡加注利润稳定，新加坡和马来西亚进口偏低，货源充足，浮仓库存高位盘整；在进料加工方面，8月份中国-17万吨，印度-19万吨，美国-25万吨，进料不足；在发电需求方面，沙特+49万吨，阿联酋+6万吨，发电需求好于预期；库存端，新加坡和马来西亚高硫浮仓库存高位回落。

　　【核心逻辑】8月份全球高硫出口供应增长，货源整体开始充足，加注利润稳定，发电需求延续旺盛，进料需求方面，中国、美国、印度进口整体走弱，新加坡和马来西亚浮仓库存回落，基本面整体转弱，估值上看10月CRC在-10美金附近，整体中规中矩，可以择机空配高硫

　　【策略观点】观望