上证报中国证券网讯(记者费天元)9月2日，铅、镍、锡和氧化铝期权将在上海期货交易所上市交易，这是我国有色金属产业风险管理工具体系的又一次补齐。自此，国内六大基本金属(铜、铝、锌、铅、镍、锡)全部有了期货和期权工具覆盖，在当前国际大宗商品价格波动剧烈的背景下，产业链实体企业有了更加丰富的风险管理工具选择。

　　记者近期走访了解到，多家有色金属资源开采、冶炼、贸易链条头部企业，均在积极备战即将上市的新期权工具，部分企业已经着手设计更灵活、更有针对性的风险管理方案。期货公司也在积极筹备新品种上市，在产业调研、产业投教、做市商申请等方面做了一系列准备工作。

　　产业提升期权套保能力

　　金川集团是甘肃省人民政府控股的特大型采、选、冶、化、深加工联合企业，2023年，集团镍产量居世界第三。金川集团期货部交易室经理何军强告诉记者，多年来，金川集团坚持以“严格保值、严禁投机”为原则开展套期保值，以降低主业范围内的实货风险敞口为目的进行期货和衍生品交易，取得了良好效果，持续助力企业稳定发展。

　　“特别是近年来，随着金川集团新型工业化战略实施和产业结构调整升级，传统支柱产业向国际化经营转变，其经营业绩对镍、铜等金属原料价格的变动更为敏感，也使得在生产经营中使用单一的期货作为风险管理工具已无法有效管理经营资产的定价和价值风险。因此，我们十分期待此次上期所4个期权品种的上市，特别是镍期权上市。”何军强说。

　　何军强介绍，早在上期所铜期权上市之初，公司就自上而下地从集团管理制度修订完善、经营主体操作人员期权知识培训、具体业务适用场景分析以及保值模拟运行等方面做了相应准备。此次镍期权等品种上市之前，公司又针对性做了一些查遗补漏的工作，可以说金川集团已经初步具备了运用新期权工具开展套期保值的能力。

　　“风险管理工具多样性和工具体系的完善，将更好地为有色金属行业提供规避风险的方法和释放风险的市场。衍生工具的多样化运用，更加有助于企业管理经营资产的价格，减少因价格波动给实体产业带来的压力，从而促进我国有色金属产业稳健发展。”何军强认为。

　　豫光金铅期货部副部长石克鑫也表示，上期所铅场内期权的推出，补齐了公司主营业务最后一个品种，特别是在当下商品价格剧烈波动背景下，有更多的工具来合理构建价格管理体系，设计更贴近现货业务场景、更灵活、更有针对性、更有性价比的风险管理方案。豫光金铅将积极参与即将上市的铅期权交易，用好新工具、搭建新框架，保障企业稳定运营。

　　期货公司开展产业投教

　　作为期货市场的综合服务商，期货公司也在积极筹备新期权品种上市，在期权投教、产业调研等方面做了一系列准备，让产业客户更清晰地了解期权工具的价值和意义，引导实体企业更合理利用期权工具来管理日常经营中的价格风险。

　　中信期货总经理王小果接受上海证券报记者采访时表示，期货公司主要通过三种方式利用期权服务产业客户：一是积极开展投资者教育工作，让实体企业了解如何利用期权进行风险管理、在参与期权时可能会面临哪些风险，从而引导企业更有效地运用期权工具；二是期货风险管理子公司可以利用场内期权，为产业客户提供定制化的风险管理方案，帮助客户实现特定的风险管理目标；三是期货风险管理子公司参与期权做市服务，给市场提供更多流动性，也能降低实体企业的参与成本。

　　“时至今日，期货和期权已成为很多企业转移风险、保供稳价不可或缺的工具。今年上半年，受到全球宏观环境及基本面因素影响，大宗商品价格波动加剧。中信期货运用期权为产业链企业量身定制了风险管理方案，解决原材料价格上涨、加工利润被压缩的困境，获得客户的高度认可。”王小果说。在其看来，相较于传统期货工具构建的交易策略，期权套保选择性更多、更为灵活，同时也能一定程度规避期货套保资金占用较大的问题。

　　王小果介绍，对于上期所即将上市的4个新期权品种，中信期货一是充分开展产业调研，提前深入一线了解产业的风险管理需求；二是开展全面的产业投教工作，通过专题系列培训和实地拜访等方式，帮助企业树立对期权工具的认识。同时，在期权工具的具体应用层面，公司致力于帮助企业利用期权构建更具有针对性的套期保值方案。

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