2024-08-30 08:09:42 证券时报网 


证券时报记者 吴志

过去几年，国内教育行业经历了深刻变革。一方面是“双减”冲击带来的转型压力和挑战，另一方面是政策推动下，教育培训行业迈向规范发展，职业教育等细分领域快速成长带来的新机遇。在挑战与机遇中，教育企业积极寻找适合自身的发展路径。

近期，教育行业上市公司陆续披露2024年半年报。今年上半年，多数教育公司收入和利润双双实现增长；此前亏损的部分教育企业，今年上半年多数实现扭亏或减亏，教育行业发展向好的势头进一步明确。

整体业绩向好

截至8月29日晚，A股主要教育企业2024年半年报基本披露完毕。收入增长、盈利改善，是上半年A股教育公司的发展主基调。

财报显示，上半年行动教育、学大教育、凯文教育(002659)等公司收入增长明显。以学大教育为例，“双减”后，该公司停止义务教育阶段学科类培训业务，迅速转型。今年上半年，学大教育实现营收16.2亿元，同比增长29.43%；归母净利润1.62亿元，同比增长81.82%，复苏势头强劲。

在降本增效趋势下，上半年A股教育公司的利润增速整体快于收入。如科德教育收入增幅为3.82%，而净利润增长了8.88%。中公教育(002607)营业收入下降了16.23%，但净利润增长了41.38%。

中公教育相关人士向证券时报记者表示，公司仍处于战略调整和转型期，上半年公司将战略资源和关注点聚焦于巩固传统业务的核心竞争力和公司整体盈利能力的提升，采取强化成本管控、优化渠道网点、组织架构整合等措施提升公司整体盈利能力。

有多家亏损教育企业今年上半年实现了扭亏或大幅减亏，如凯文教育上半年公司亏损从上年同期的2016万元，下降至约1000万元。

昂立教育此前主要从事K12（学前教育至高中教育）培训业务，转型后一度面临亏损。公司业绩财报显示，2024年上半年实现营收5.65亿元，同比增长38.86%；实现归母净利润-1712万元，同比大幅减亏约9000万元。

积极变化不止出现在A股公司，国内在港股、美股上市的教育公司众多。此前，新东方、好未来两大教培龙头相继披露截至今年5月31日的最新一季财报，两家公司收入均明显增长。另外，新东方旗下学校及学习中心已重新恢复至千家以上，好未来该财季的经营亏损则大幅缩减。

随着教育板块经营整体改善，市场也给出了积极反馈。今年以来，A股教育板块经过多轮明显上涨，部分上市公司股价已攀升至近两年来的高位。美股上市的高途集团、好未来近两年分别上涨约140%、70%；港股新东方-S涨幅140%，思考乐教育更是暴涨超600%。

不可回避的是，在近两年的行业转型调整中，也有一批教育企业逐步掉队，甚至被市场淘汰。今年8月5日，主要从事早教业务的美吉姆(002621)已因股价连续20个交易日低于1元而被终止上市。另有个别教育企业持续亏损，正处于预重整进程中。

“过去几年国内教育企业普遍面临转型，部分公司没能跟上节奏，面临淘汰是正常的。但行业整体的转型较为顺利，而且教育类业务布局见效需要时间，转型企稳后，未来教育板块的整体发展会越来越好。”一位资深教育行业从业者向记者表示。

AI成为关键变量

过去两年，部分教育企业因布局直播电商业务，给公众留下了深刻的印象。但直播电商只是教育企业转型的方向之一，而非全部。直播电商之外，国内教育企业的转型已在多个方向取得突破。

此前从事学科类培训的教培企业，近两年的转型需求最为迫切，如今取得的进展也最为可观。以昂立教育(600661)为例，上半年公司收入大增，利润改善。公司称，主要原因是公司在巩固素质教育、职业教育、成人教育、国际与基础教育四大板块业务的基础上，着力于扩大业务规模并实现业务高质量发展。

和昂立教育一样，同样从学科类培训业务转型的学大教育，在原有“个性化教育”业务外，又布局了职业教育、文化阅读、医教融合等转型方向。

学大教育董事长金鑫向记者介绍，目前学大教育旗下句象书店在全国的第11家门店即将开业，算上下半年即将开业的门店，公司在不到三年内开出13家门店。在职业教育领域，学大教育此前通过收购、联合举办等形式布局多所中职学校，逐步深化在职业教育领域的布局。

一家上市公司为何要去开书店、办学校？“学大教育转型的底层逻辑是发挥公司在教育方面的优势和积淀，推进拔尖创新人才、高素质技术人才、技能人才等方面的人才培养工作，和全民阅读及大健康战略。”金鑫如此解释公司的业务布局逻辑。

AI也在教育企业转型中，扮演着越来越重要的“角色”。从AI学习机爆火，到部分教育公司依靠AI实现降本增效，再到AIGC（人工智能生成内容）赋能业务发展，AI在教育行业几乎无处不在，甚至成为推动行业转型升级的关键“变量”。

竞业达是一家从事教育信息化及相关业务的上市公司。公司董事长钱瑞告诉证券时报记者：“从去年底到今年，竞业达发展大的战略就是用AI和AIGC来赋能教育业务的高质量发展，应该说目前整个工作进展还是比较顺利的。”

钱瑞介绍，在公司相对传统的智慧教学等业务中，AIGC的应用可以使得业务场景更加丰富。“基本上我们原有的业务通过AI赋能后，在效率、成果上都有明显的改变。原来我们可能以卖平台、卖软件为主，有了AIGC后，我们可能就变成了卖服务。这种商业模式也符合我们下一步转型升级的趋势。”钱瑞说。

竞业达半年报显示，2024年上半年公司智慧教学业务收入同比增长约35%。竞业达表示，上半年公司全力加大“AIGC+教育”研发投入，虽然相关投入影响了公司短期经营业绩，但夯实了公司AIGC赋能智慧教育的实力。根据财报，截至今年6月底，竞业达在手订单合同金额超过5亿元，其中智慧教学在手订单同比增长近60%。

AI在降本增效方面，也发挥着直接作用。港股上市职业教育公司粉笔最新财报显示，2024年上半年公司实现营收16.3亿元，同比下降3.1%；但其净利润达到2.8亿元，同比增长240.9%。这主要得益于成本的下降，粉笔重点提到，因为AI及其他在线技术的应用，公司的授课效率提升。

挖潜仍有空间

从学科培训、职业教育到教育信息化，教育是一个包罗万象、市场规模庞大的产业。但目前，国内企业对教育业务的探索还不够深入。从经营规模来看，作为行业龙头的A股主要教育公司，今年上半年的营业收入大多只有几亿元，净利润也多在1亿元以下。

究其原因，前述教育从业者以职业教育领域为例向记者分析：“职业教育要实现规模化，就需要大量投资，这个由一家企业来推动是比较困难的，需要国家有更多相关政策的鼓励支持。”

实际上，针对教育领域的政策体系确在逐步深化。近年来，政策一方面聚焦完善准入机制，引导行业规范化发展；另一方面也明确对素质教育、职业教育等领域进行引导和鼓励。这为相关板块的发展带来了新机遇。

金鑫认为，职业教育当前存在社会认可度不高，与产业发展契合度较低，人才需求匹配度较低、职业教育人才的获得感、幸福感、荣誉感不高等问题。

他同时表示，在政策的引导下，社会需求会呈现增长趋势。随着职教高考的完善，社会认可度也将进一步提升；虚拟仿真等新技术的发展，大大提升了职业教育的教学质量和效率；在实现高质量发展的进程中，产教深度融合也是持续解决人才匹配等痛点的主要路径。

“随着区域产业升级和共建‘一带一路’的推进，立足不同区域的禀赋因地制宜形成职业教育人才培养方案，优势经验的‘引进来’与‘走出去’，也是职业教育未来的主要发展方向之一。”金鑫说。

“目前，教育强国、科技强国、人才强国战略已经提到了新的高度。对于竞业达而言，目前我们在高校提供的解决方案、人才培养方案、实验室解决方案，都是为了工程人才的培养。所以目前的政策大环境还是很好的，我们对这块业务也很有信心。”钱瑞说。