一、股指期货是什么？

所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约，目前有沪深300股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货、上证50股指期货，像沪深300指数期货合约的标的指数就是沪深300，这些股指期货都在中国金融期货交易所 (cffex.com.cn)上市交易，买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。

二、股指期货交易与股票交易的区别

　　（1）股指期货合约有到期日，不能无限期持有。股票买入后正常情况下可以一直持有，但股指期货合约有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提前平仓了结持仓，还是等待合约到期进行现金交割。

　　（2）股指期货采用保证金交易，即在进行股指期货交易时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证；而目前我国股票交易则需要支付股票价值的全部金额。由于股指期货是保证金交易，亏损额甚至可能超过投资本金，这一点和股票交易也不同。

　　（3）在交易方向上，股指期货交易可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因而股指期货交易是双向交易。而部分国家的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，此时股票交易是单向交易。

　　（4）在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金余额不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。

三、股指期货的手续费和保证金

1.手续费计算公式：价格*合约乘数*手续费标准*手数

目前所有股指期货合约的交易所手续费标准都是万分之0.23，平今手续费是开仓手续费的1000%，即10倍，即万分之2.3，以沪深300股指期货最新的价格3171为例，1手沪深300股指期货的开仓手续费是价格3171*合约乘数300点*万分之0.23*1=22元（四舍五入到整数），那平仓手续费就是开仓的10倍即220元。

中金所计算平今仓数量的规则如下：

情形1：当日开盘前，某投资者IF合约持仓量为0手。当日开市后，该投资者先买开成交5手IF合约，后卖平成交3手IF合约。当日计算平今仓交易手续费时，由于该投资者卖平成交3手前，当日已买开仓5手，所以卖平成交3手均为卖平今仓，即该投资者当日卖平今仓数量为3手。

情形2：当日开盘前，某投资者持有IF合约买持仓量20手。当日开市后，该投资者先卖平成交10手IF合约，后买开成交8手IF合约。当日计算平今仓交易手续费时，由于该投资者卖平成交10手前，当日并无新开仓，所以卖平成交10手均为卖平历史仓，即该投资者当日卖平今仓数量为0手。

情形3：当日开盘前，某投资者持有IF合约买持仓量20手。当日开市后，该投资者先买开成交8手IF合约，后卖平成交10手IF合约。当日计算平今仓交易手续费时，由于该投资者卖平成交10手前，当日已买开仓8手，所以卖平成交10手中，8手为卖平今仓、2手为卖平历史仓，即该投资者当日卖平今仓数量为8手。

2.保证金计算公式：价格*合约乘数*保证金标准*手数

目前所有股指期货合约空头和多头的交易所保证金标准都是12%，以沪深300股指期货最新的价格3171为例，1手沪深300股指期货的保证金是价格3171*合约乘数300点*保证金12%*1=114156元。

四、股指期货的现金交割

合约到期日收市后，交易所根据交割结算价计算双方盈亏金额，并在保证金账户划转。

1.空方无须交付股票组合；

2.多方无须交付合约总价值的资金；

3.结算价格由到期日标的指数最后 2 小时所有指数点的算术平均价决定；

4.国内股指期货交割日与最后交易日一致，为到期月份第三个周五（节假日顺延）。

五、股指期货的交易门槛

由于股指期货的价格高，波动大，导致合约本身的风险较高，所以想要交易股指期货需要开通交易权限，需同时满足以下3个条件：

1.资金要求：连续5个交易日期货账户的可用资金不少于50万（注意是可用资金，持仓不算）

2.交易经历：实盘或仿真二选一，实盘要求近3年具有10笔期货、期权交易经历；仿真要求10个交易日20笔仿真交易

3.适当性测试：登录期货业协会考试网站，参与期货投资者适当性考试，成绩不低于80分

另，如果已具有股票期权权限、金融期货交易编码或专业投资者，可以豁免开通。

交易期货是一件很重要的事，而对于期货公司的选择可谓更加关键，好的期货公司不仅能为您的交易保驾护航，还可以享受优惠的手续费。在交易中更加省心。这一点尽量在级别高的期货公司着手考虑，因为这样的公司基本都是品牌公司，对于投资者来说良好的把控风险和低费率，是非常关键的，欢迎您添加我微信好友咨询。

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