行情表现

日内消息

　　近期内外棉价相关性较强，预计价差来回拉锯为主

　　8月28日美棉M1-1/8到港因需求担忧跌35元/吨，报14151元/吨；国内3128B皮棉均价反弹3元/吨，报14930元/吨。日度外棉价格走势稍弱，故内外棉价差扩大38元/吨为779元/吨。近期内外棉价相关性较强，故预计价差来回拉锯为主。(Mysteel)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月28日全国棉花市场现货价格报价14904.62元/吨，相较于期货主力价格（13810.00元/吨）升水1094.62元/吨。

机构观点

　　华泰期货：短期棉花价格或小幅反弹但缺乏持续上涨动力

　　昨日郑棉期价窄幅震荡。国际方面，受美元持续走软以及市场对美联储9月降息预期的坚定等宏观因素的影响，美棉主力合约呈现反弹态势。不过当前“衰退交易”并没有被充分定价，下游需求低迷未实质性改变，利多驱动难以维持。短期在宏观情绪修复下棉价出现反弹，但全球供需格局预期宽松，国际价格持续反弹空间预计有限。国内方面，供应端来看，国内商业库存持续去库但仍高于去年同期，当前国内棉花资源相对充裕。新年度天气对于新棉生长影响有限，国内棉花丰产预期较强。需求端来看，伴随传统旺季临近，下游订单边际好转，纺织企业开机率止跌回升，市场信心有所提振。不过目前纺企补库动力不足，需求好转的持续性还有待观察。综合来看，外围宏观及新棉增产的利空情绪已逐渐释放，旺季来临下游需求略有好转，叠加外盘止跌反弹，短期棉价存在小幅反弹的可能性。但目前新增订单有限，新棉收购存在不确定性，棉价仍缺乏持续上涨的驱动，短期震荡运行为主。

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