【品种策略】燃料油：08月27日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	燃料油主力合约FU2411涨幅2.27%，低硫燃料油主力合约LU2411涨幅2.92% 非制裁油供给紧缺，中东高硫出口减少，俄罗斯炼厂受袭预计减少对亚洲出口低硫燃料油供应增加，预计8月大量低硫燃油运抵新加坡，科威特Al-Zour炼厂供应增加低硫燃料油因出口配额紧张，国内部分炼厂产量下滑，供应继续收紧高硫燃料油需求走弱，炼油利润下降和发电高峰结束低硫燃料油市场结构持稳，高硫燃料油市场边际走弱未来船用高硫燃料油市场份额比例会增加建议关注空FU多LU策略燃料油及低硫燃料油短期内有望保持强势，需关注国际原油市场动态及地缘政治风险
南华期货	8月份中东地区科威特出口+1.8万吨，阿联酋进口-16万吨，非洲低硫净出口整体+9万吨，供应端整体小幅增长35万吨。今年国内低硫出口配额不足，关注第三批出口配额数量。
恒泰期货	燃油短期受油价影响，跌幅显著。基本面来看，目前低硫需求端仍然疲软。短期交易者留意风险。操作策略：观望。
光大期货	预计未来船用高硫燃料油的市场份额比例会继续增加。高硫燃料油需求或显著走弱。预计短期在当前油价波动较大背景之下，FU和LU绝对价格或跟随油价波动，高低硫价差（LU-FU）有一定上行驱动。
华泰期货	高硫燃油当前估值偏高，裂解价差存在回调的驱动与空间。低硫燃油近期下游船燃需求边际改善、新加坡部分船货不达标致有效供应边际收紧、国内低硫燃油出口退税配额趋紧。单边中性，观望为主；逢低多LU2411-FU2411价差；关注LU正套机会。

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广州期货

燃料油主力合约FU2411涨幅2.27%，低硫燃料油主力合约LU2411涨幅2.92% 非制裁油供给紧缺，中东高硫出口减少，俄罗斯炼厂受袭预计减少对亚洲出口低硫燃料油供应增加，预计8月大量低硫燃油运抵新加坡，科威特Al-Zour炼厂供应增加低硫燃料油因出口配额紧张，国内部分炼厂产量下滑，供应继续收紧高硫燃料油需求走弱，炼油利润下降和发电高峰结束低硫燃料油市场结构持稳，高硫燃料油市场边际走弱未来船用高硫燃料油市场份额比例会增加建议关注空FU多LU策略燃料油及低硫燃料油短期内有望保持强势，需关注国际原油市场动态及地缘政治风险

南华期货

8月份中东地区科威特出口+1.8万吨，阿联酋进口-16万吨，非洲低硫净出口整体+9万吨，供应端整体小幅增长35万吨。今年国内低硫出口配额不足，关注第三批出口配额数量。

恒泰期货

燃油短期受油价影响，跌幅显著。基本面来看，目前低硫需求端仍然疲软。短期交易者留意风险。操作策略：观望。

光大期货

预计未来船用高硫燃料油的市场份额比例会继续增加。高硫燃料油需求或显著走弱。预计短期在当前油价波动较大背景之下，FU和LU绝对价格或跟随油价波动，高低硫价差（LU-FU）有一定上行驱动。

华泰期货

高硫燃油当前估值偏高，裂解价差存在回调的驱动与空间。低硫燃油近期下游船燃需求边际改善、新加坡部分船货不达标致有效供应边际收紧、国内低硫燃油出口退税配额趋紧。单边中性，观望为主；逢低多LU2411-FU2411价差；关注LU正套机会。

【品种策略】燃料油：01月27日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡伊朗地缘影响和美国制裁导致伊朗高硫出口低迷，但委内瑞拉、伊拉克及俄罗斯出口恢复缓和供应紧张，需求端发电淡季及进料需求放缓，高硫基本面较差但受伊朗问题支撑，裂解价上涨推动国内偏强。银河期货震荡燃料油基本面弱势，供应稳需求弱，地缘政治因素如俄罗斯和伊朗的出口限制及乌克兰冲突导致供应扰动，短期内物流供应稳定但存在供应缺口预期，低硫供应增量明显，市场预期影响价格波动。光大期货中性伊朗局势升级和下游需求回暖支撑燃料油价格，但新...

同花顺期货

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【品种策略】燃料油：03月27日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡高低硫燃料油市场结构及现货升水持续回调，高硫油裂解利润趋近负值，需求疲软与供应充足施压市场，但中东地缘冲突与富查伊拉库存持续去化对价格形成支撑。银河期货震荡新加坡燃料油库存高位维持，低硫供应紧缩，部分炼厂降负减产，同时中东出口停滞及地缘冲突加剧导致油价波动风险增加，需求端关注二季度南亚及中东地区发电备货进口需求启动情况。光大期货震荡低硫燃料油供应减少和高运费导致套利经济性关闭，影响市场结构；高硫燃料油因中东运输中断...

同花顺期货

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