行情回顾：本周郑棉主力2501合约价格低位反弹，周度涨幅约1.49%。

　　行情展望：国际棉市，受助于美棉优良率下降继续引发价格反弹，加之市场对9月美联储降息的预期不减，对期棉形成一定支撑。国内市场，近期新棉长势良好，陆续吐絮中，新年度产量预计恢复到600万吨可能。加之商业库存去库仍慢，棉花供应相对充足。据海关总署，2024年7月，中国棉花进口量为19.97万吨，月环比增加28.16%，同比增加80.77%，至此已连续12个月度进口量超过15万吨。进口棉相比国产棉具有明显性价比优势，纺企对进口需求有所提升。需求端表现略有改善，部分零星订单有所下达，服装类出口金额有所增长，但棉布等纺织品出口金额同环比均下降，出口表现继续承压，预计后市棉价震荡为主。

　　策略建议，操作上，郑棉2501合约短期暂且观望。

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