导语

　　随着近年来聚丙烯产能的持续增长，行业内产品结构调整的步伐加快，薄壁注塑、高熔纤维、高熔共聚、透明料成为近五年产能、产量增长最快的细分品类，推动聚丙烯产业升级的同时也驱动着细分产品供应格局的变化，进而令细分市场企业之间竞争加剧。

　　2019年以来，随着民营炼化企业的快速崛起和轻烃项目的提速发展，聚丙烯行业进入新一轮的扩能高峰期。过去的五年里，聚丙烯产能持续增长，平均增长率达到11.67%，其中2023年产能达到3889万吨，较2018年增加1645万吨，增幅达到73.31%。

　　生产能力持续提升的进程中，聚丙烯在通用领域的产能逐步过剩，进而促使企业产品结构向下游消费增长较快的薄壁注塑领域、高熔纤维领域，及消费增长较快且存在一定进口依存度的高熔共聚、透明料等领域调整加快，并带动相关品类产量呈现高增长。根据卓创资讯数据监测，2019-2023年，聚丙烯薄壁注塑、高熔纤维、高熔共聚、透明料领域产量平均增长率分别达到23%、22%、14%、14%，远高于聚丙烯9.09%的平均增长率。

　　虽然薄壁注塑、高熔纤维、高熔共聚、透明均为过去五年里聚丙烯产量增长较快的热门品类，但其增长特点和轨迹却不尽相同。

　　薄壁注塑：新进入产能保持高增长但产量增长率已明显下降

　　薄壁注塑为2019-2023年聚丙烯涉产产能、产量增长最快的品类，过去的五年里，其在聚丙烯产量中的占比已从2019年的3.87%提升至2024年的6.37%，在13个细分品类中排名第五位。

　　薄壁注塑供应增长和外卖行业发展息息相关。2008—2016年是外卖的萌芽开拓时代，到2017-2018年，中国外卖市场规模已达到了4000亿元，对外卖餐盒的需求与日俱增。薄壁注塑作为外卖餐盒的主要原料，从2017年以来受到国内生产企业排产青睐，新进入产能逐年增加。2019年开始，外卖平台进入精细化运营时期，对餐盒需求体量持续壮大，叠加2020-2021年特殊时期外卖餐盒的社会价值凸显，外卖市场规模继续扩大，进而带动餐盒需求增长，推动对薄壁注塑需求持续提升。因此，2019-2023年为薄壁注塑新进入企业增长较快的五年，期间涉产产能平均增长率达到33.85%，其中2020年为新进入产能最多的一年，同比增长率达到56.79%，2021-2023年新进入产能保持30%以上的高增长率，到2023年，涉及产薄壁注塑产能已达到1509万吨，占聚丙烯总产能的38.80%。

　　从近五年薄壁注塑实际产量变化来看，2019-2022年增长率持续提升，其中2022年增长率高达35.2%。但产量的持续高速增长也使得薄壁注塑供应更加充裕，反馈到市场供需矛盾时常显现，因而从2023年薄壁注塑产量增长开始出现明显下滑。2024年1-6月，薄壁注塑产量较2023年同期下滑4.4%，下滑趋势不减。预计薄壁注塑供应或进入到了较为充裕的阶段，虽然新进入产能仍在持续增加，但后期产量增速或进入平缓期。

　　高熔纤维料：特殊时期新产能集中进入但较大部分暂退出高熔纤维料生产

　　高熔纤维料主要用于卫材、医材领域，2020年受公共特殊情况的影响，高熔纤维料市场需求提速提长，同时特殊情况下的消费需要也激发了国内石化企业积极进入高熔纤维领域的使命担当。因此2020年为高熔纤维料新进入产能增长最快的一年，年内涉及产高熔纤维料产能一度从2019年的500万吨左右上升至2020年的近2800万吨，增速高达450%，年内涉及生产高熔纤维料企业数量占聚丙烯企业总数量的60%以上。但2021年后，熔纤维料生产的产能出现了断崖式下滑，根据数据统计，2021-2023年高熔纤维主流涉产产能仅在1100-1400万吨/年水平。

　　近五年产量变化和产能的变化较为相似。2020年在新进入产能大幅增长下，实际产量亦出现大幅增长，年内产量达到246.49万吨，较2019年增长140%。进入2021年以后，产量有所下滑，2021-2023年基本维持在180-200万吨/年水平，增速仅在-4.6%-6.82%。一方面之前具备产高熔纤维料企业暂时退出生产，另一方面中下游及终端领域成品库存宽裕，仍在去库存进程中，且缺乏新的需求亮点，进而对高熔纤维料需求减少。整体上，近两年高熔纤维料消费仍处在调整期，预计需求增长难有大幅提升，产量或仍保持低水平增长。

　　高熔共聚：2021年迎来一轮新产能集中进入产量2022年修复后2023年保持高增长

　　高熔共聚的供应增长主要得益于家电、汽车行业需求的持续增长，但受技术难度的影响，2019年以前，高熔共聚供应主要来自两油及个别合资企业。但2019年开始，随着聚丙烯新一轮扩能的开启，民营炼化企业入场后快速从通用产品转到高熔共聚领域，使得高熔共聚涉产产能快速增长。其中2021年为新进入企业最多的一年，包括浙江石化、宝来石化、烟台万华、东明石化等企业进入到高熔共聚领域，加上2020年已进入的大连恒力、中科炼化等企业，2021年高熔共聚的产能已达到1018万吨，较2020年增长51.26%，较2019年增长86.45%。随着重点地方炼化企业集中进入，2022-2023年新进入到高熔共聚领域的产能增速有所放缓。

　　从近五年高熔共聚产量变化来看，前四年与产能趋势基本一致，其中2019-2021年为产量快速增长的三年，其中2021年产量增长率达到25.7%，随后2022年增速有所放缓。2023年虽然新进入产能增长仅有8.67%，但产量增长达到了20.5%，这也反馈出高熔共聚需求的相对强劲，未来随着家电、汽车产业需求持续增长带动，预计高熔共聚产量仍有望保持相对较高的增长。

　　透明料：2023年新进入产能突破1500万吨为近五年增长最快的一年

　　近年来，在不断增长的市场容量及较好的经济效益下，透明料受到众多新进入企业的青睐，加之生产技术不断突破，新进入产能持续增长。根据卓创资讯监测，2019-2023年五年产能平均增长率达到24%，从趋势上看，2023年为新进入产能最多的一年，同比增幅达到39.87%，较2019年增长174.91%。2023年涉及产透明料的企业数量达到49家，较2022年增加15家，这也意味着截至2023年，聚丙烯已经有一半的企业进入到透明专用领域。

　　随着新产能进入的不断提速，透明料的产量亦呈现快速增长态势，五年产量平均增长率14.41%，其中2023年产量达到162.60万吨，同比增长17.96%，使得国内透明料供应更加充裕，对进口料替代加快。但随着供应的充裕，2024年市场阶段性供应过剩的矛盾也开始凸显，例如6-7月份供应充分下，透明料高溢价下滑较快。未来来看，因透明料仍有一定进口依存度，国内资源对进口仍有替代空间；另一方面，国内透明料在中低端领域供给充裕，但在高端领域占比仍低，未来在国内企业内部技术的突破下，高端透明料增长仍有望推动透明料供应增长。

　　总体上，在产能的持续增长背景下，为更好的适应市场需求的变化，聚丙烯企业产品结构调整如火如荼。过去的五年里，薄壁注塑、高熔纤维料、高熔共聚料、透明料等曾经热门、专用领域供应格局已经发生了较为显著的变化，在推动产业升级的同时，细分领域供给的充裕及参与企业主体的增加也令企业之间竞争加剧。建议生产企业及时关注热门产品供给变化，进而结合需求趋势，合理布局产品，生产具有特色和差异化优势的产品，以提高市场占有率和盈利能力。

　　文|宁晓琴