【盘面动态】:周二甲醇01收于2506

　　【现货反馈】:周二远期部分单边出货，套利买盘为主，基差09+0

　　【库存】: 上周甲醇港口库存累库，国产及进口同步补充供应，加之现实需求一般，周期内外轮计入20.63万吨。江苏沿江南京有下游停车，虽有个别转口船发，但难敌传统提货弱势；浙江地区正常刚需。上周华南港口库存累库明显。广东地区周内进口及国产货源均有补充，主流库区提货量相对平稳，在国产供应增加下，库存小幅增加。福建地区进口货源集中低港，另有个别在卸船只尚未计入库存，下游消耗速度一般，当地宽幅累库。

　　【南华观点】：上周基本面供需双增，盘面继续跟随宏观情绪走弱。供应端国产维持高位，进口装船极快，8月下9月初到港压力大，宏观情绪延续偏弱状态，且港口开始进入累库状态，但有几点需要注意一下。一是久泰烯烃如期开车，渤化恢复西北长约，蒙大、宝丰CTO外采，内地市场氛围稍有好转，内地本周价格止跌。二是鲁南下游甲醛厂开始提负，虽然近期补货积极性不高，但下游原料库存已达低位，临近旺季补库概率加大。海外装置方面，新西兰230万吨装置因缺气停车，预计到10月底，沙特100wt装置停车，暂无重启预期，马来西亚新装置投产推迟至9月底或10月，伊朗已发57w左右，需求端大部分mto已经重启，但mto原料库存较满，开车和实际补库可能有时间差，传统需求目前真空期，金九银十备货暂未开始，今年启动有可能推迟。短期来看，在高进口前提下，短期看不到大去库，随着宏观压力加大，甲醇上行驱动确实不足，但是甲醇整体基本面仍然明显好于聚烯烃，甲醇维持多配或者做缩pe-3ma。