8月20日，市场全天高开低走，三大指数均跌1%左右，深成指、创业板指均再创调整新低。板块方面，钛白粉、电竞、电商等少数板块上涨，轨交、煤炭、华为海思、农业等板块跌幅居前。ETF中，国泰中证煤炭ETF（515220）大跌3.29%，成份股中，平煤股份（601666.SH）大跌8.91%，晋控煤业（601001.SH）跌6.29%，山煤国际（600546.SH）跌5.26%。

　　消息面上，海通研究近期发布研报称，7月煤炭需求较同期仍显著偏弱，受水电出力增加影响，火电需求仍下降但降幅有所收窄。而供给端恢复略有回落，环比下降主因或是旺季需求较弱以及极端强降雨影响。从历史上看日耗高点或已现，后续随着高温天气逐渐消退，日耗或开始下行，下游或开始主动去库，煤价或进入小幅下行通道。

　　此外，据相关统计，截至2024年7月15日，除永泰能源逆势增长、中国神华降幅较小外，其余主体预告净利润下滑严重，（增长上限）同比多接近腰斩。兖煤澳大利亚最新公布的业绩显示，2024年上半年股东应占所得税后净利润(扣除非经常性项目前)为4.2亿澳元，同比减少57%。

　　但也有券商表示，目前煤价不具备大幅下跌风险，因此每一轮受市场非理性情绪波动带来的调整均是再次布局的重要时点。当前无风险利率处于较低水平，高息资产稀缺，煤炭高股息敞口仍对绝对收益导向资金有吸引力。

　　民生证券指出，当前时点动力煤“至暗时刻”已过，水电高增速挤压不再、火电增速同比转正，港口现货供应偏紧或导致后续货源紧缺，煤价有支撑，8月底非电需求边际好转或有提振作用。煤炭板块业绩陆续发布，因煤价中枢下移多数企业半年度业绩同比下降，但央国企市值管理考核下，部分公司开启中报分红，建议关注板块股息价值。