*AO2410成交/持仓排名（20240819）：

市场动向

据SMM数据，8月16日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3910-3950元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3900-3940元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报4240-4280元之间，与前一交易日报价持平。8月16日的最新报道，南美地区氧化铝产业在2024年上半年展现出了强劲的复苏势头，特别是6月份的产量达到了六个月来的最高峰，总计达到104.5万吨，环比增长2.85%，同比更是大幅增长了19.29%。这一数据不仅彰显了南美氧化铝产业的活力，也预示着全球氧化铝市场正逐步走出低谷，迎来新的增长周期。供应方面，国内氧化铝供应持续偏紧，市场交投以长单为主，部分生产企业长单交货量不足，现货散单成交甚少。需求方面，下游电解铝厂运行平稳，氧化铝需求稳定，短期暂无新的电解铝产能复产计划。原料方面，国内部分地区因降雨影响铝土矿山产出下降，加上进口铝土矿成本居高，铝土矿资源趋紧，给予氧化铝价格支撑。

行情研判

现货市场成交氛围积极，市场交投十分活跃，下游电解铝厂商看涨，刚需补库释放明显增强。氧化铝主力10合约在整体商品悲观情绪背景下率先企稳走高，并剑指上市以来新高，这主要得益于其自身突出的供需矛盾。随着几内亚发运量下降，市场供不应求局面持续，进口矿持续受阻，进而加剧了供需的矛盾，导致氧化铝增产缓慢。随着全球对清洁能源和可持续发展的需求日益增长，氧化铝作为铝产业链的重要环节，其市场需求也将持续扩大。南美地区作为全球重要的氧化铝生产基地之一，其产量的稳步增长将为全球铝产业链的健康发展提供有力支撑。下方重要支撑3750一带，关注近期是否有加速出现，继续维持多头策略。

*PVC2501成交/持仓排名（20240819）：

市场动向

据钢联数据，截止8月16日，PVC周度行业开工率为74.75%，环比提高0.02个百分点，同比提高2.16个百分点；其中电石法装置负荷为73.96%，环比下降3.91个百分点，同比下降0.12个百分点，乙烯法装置负荷为76.99%，环比提高11.23个百分点，同比提高8.90个百分点。截至8月16日，PVC周度产量为43.42万吨，环比提高0.01万吨，增幅0.02%，同比提高0.43万吨，增幅1.00%。8月18日，乌海地区电石价格再次行至低位，成本压力下生产企业开工积极性不足，主流贸易价格跌至2400元/吨。截至8月16日，华东地区电石法五型现汇库提维持在5300-5450元/吨区间波动，乙烯法僵持在5700-6050元/吨大区间。成本方面，电石价格弱势运行，短期上涨的幅度有限，而乙烯价格表现偏强，整体看成本面对PVC的支撑不足。库存方面，由于PVC价格跌至近年来的低位，下游终端企业补货意愿提高，PVC行业库存连续四周去化，本周去库幅度较前期大。出口方面，印度BIS认证会议临近，若BIS认证延期执行，将会对中国PVC出口带来利好，关注近期海外市场动向。

行情研判

低价刺激部分下游终端企业补货需求，关注印度BIS认证的落地情况。当前PVC跌至2年来低位水平，刺激部分下游终端企业补货需求，海外市场需求亦有所提振，若BIS确认延期，将会给中国PVC出口带来利好。进入9月份电石法PVC的检修量出现明显的收缩，需求的增加，或将导致市场的翻转。低位价格背景，在企业深度亏损作用下月底电石开炉率或再将发生变化。新低附近谨慎追空，01合约关注5500附近企稳状况，上方关键压力5750一带，若有突破则注意节奏转换。

*I2501成交/持仓排名(20240819)：

市场动向

据Mysteel，8 月 12 日-8 月 18 日，中国 47 港铁矿石到港总量 2522.5 万吨，环比增加 93.1 万吨。中国 45 港铁矿石到港总量 2347.8 万吨，环比减少 6.9 万吨。北方六港铁矿石到港总量为 1262.4 万吨，环比增加 64.0 万吨。需求端，钢厂盈利率进一步下滑至5.19%达到年内新低，由成材弱需求导致的负反馈持续扩大，8月钢厂检修范围继续扩大，铁水日均产量228.77万吨，环比回落2.93万吨，铁水产量持续回落，铁矿石需求走弱。供应端，近期国内进口矿到港明显回升，海外发运也保持小幅增长，但国内矿产量仍处低位。据上周钢厂停复产计划来看，本周检修量多于复产量了，矿价下跌后，钢厂利润同步缩减，采购幅度有所下降，预计本周铁矿需求释放小幅缩减。

行情研判

库存仍处于绝对高位，钢材产量骤降，产业链持续面临负反馈压力，铁矿需求走弱，矿价承压。铁矿主力01合约在700整数关口持续进行拉锯。铁水延续减产但有收缩，当前也进入到工业品需求淡季尾声，市场有旺季预期弱反弹的诉求，不过在铁水产量筑底之前，谨慎对待反弹高度。关键压力修正到750，突破前仍维持空头策略。