价格：截至2024年8月16日收盘，V2409合约报5344元/吨，较上周收盘-3.59%。本周供应小幅上升，下游需 求仍未改善，总库存压力仍偏高，基本面偏弱，期价震荡走跌。

　　基本面：供应端，本周新中贾30万吨、新疆中泰82万吨等装置停车检修，陕西北元75万吨、烟台万华40万吨 等装置重启，PVC生产企业产能利用率环比+0.02%至74.75%，其中电石法环比-3.91%至73.96%，乙烯法环 比+11.23%至76.99%。需求端，现货市场需求平淡，PVC下游开工率延续低位维稳行情。库存方面，截至8月 16日，国内PVC社会库存量环比-2.40%至56.92万吨。供应端小幅增量，然现货市场成交平淡，库存向下转移 受阻；下游刚需消耗，社会库存环比去化；总库存压力仍偏高。成本端，截至8月16日，电石价格受供应收缩 影响上升，导致电石法成本环比+54.46元/吨至5272元/吨附近；乙烯法成本受东北亚乙烯价格走强影响环比 +30.34元/吨至6064元/吨附近。受成本上升、现货价格疲软影响，本周电石法、乙烯法利润环比下降。

　　展望：下周陕西北元50万吨装置停车检修，前期重启的内蒙君正32万吨装置重启。当前PVC利润偏低，部分 企业可能降负减产，预计下周产能利用率维稳或小幅下降。需求方面，从7月经济数据看，房地产开工面积、 销售面积累计同比持续为负，国房景气指数持续处于较低景气区间，预计PVC硬质品需求将持续受到拖累；消 费品零售数据改善，软制品需求在9月旺季有望得到提振，但短期内对需求改善仍有限。海外市场方面，等待 印度BIS认证结果对出口的影响。综合考虑，短期PVC基本面仍难以得到改善，预计V2409后市在5200-5500 区间震荡。

　　展望：下周中韩石化20万吨装置停车检修，东华能源（茂名）40万吨装置检修损失量扩大，同时前期停车 的利和知信30万吨、中韩石化30万吨等装置重启，预计产量、产能利用率小幅波动、变化不大。终端需求 开始恢复，塑编订单受基建项目推进、农业备肥影响上升，无纺布订单受秋季卫生用品需求提振，预计PP 需求缓慢提升。当前库存压力偏高，预计8月中下旬至月底缓解。综合考虑，预计PP2501合约在7400-7620 区间波动。

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