【盘面动态】9月FEI至638美元/吨，PDH利润小幅回落。8月沙特CP 590美元/吨，环比上月+10美元/吨，高于预期，折合人民币到岸成本5220元/吨附近。至8月15日国内PDH开工率至65.7%，环比上周-2.8%。运费上涨，中东至远东、美湾至远东（巴拿马）分别至56美元/吨和110美元/吨。民用气现货价格平稳，宁波民用气至4930元/吨附近，仓单7091手。

　　【南华观点】月度沙特CP和每日FEI计算的PDH利润持续小幅回落，LPG化工需求正在边际逐步转弱，PDH开工率或从此前围绕75%波动下移至70%附近；同时，房地产成交持续偏弱，PP价格弱势对LPG价格形成牵制。策略上，09合约受高基差影响，下方有支撑，同时民用气现货价格回落制约09上行空间，价格偏震荡，观望。10合约定价跟随外盘，油价短期受地缘影响，关注伊朗和以色列爆发战争的可能性及力度，价格震荡，上方阻力5150附近，当前观望；继续等待这一波地缘短期有所缓和后，做空10合约。

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