1.宏观偏弱，远端，周度月度方向，市场交易卖出美联储降息的预期，其次，中国1-7月全国房地产开发投资同比下降10.2%，地产数据还未见改善；近端，本周三M1和M2数据低于预期，M1增速环比下降1.6pct至-6.6%，M2增速环比上升0.1pct至6.3%，有效信贷需求不足，加速商品悲观的市场情绪，但是央行本周五也提到，将逐步淡化对数量目标的关注，更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用；从技术看，文华商品指数周线6连跌，往下的支撑为去年6月的低点，因此，多头从宏观的角度都需要偏谨慎。

　　2.供需双弱，基本面交易的矛盾在钢厂减产下，铁水有减量预期，叠加钢厂大面积亏损的情况下，原料负反馈。从利润的角度看，铁矿最有下跌的空间，焦炭4轮提降带动铁矿下行，同时我们关注产业链的最上端，焦煤何时止跌。

　　3.利润方面，钢厂盈利率6.49%，环比降低8.66%，年同比降58.45%。宝武总经理、党委副书记侯安贵指出，当前钢铁行业形势较2008年、2015年更加严峻，各级财务部门要更加关注企业资金链安全，要做较长一段时间资金平衡计划。

　　4.技术方面，日线在10日，20日均线下方，承压下行，钢厂在控产下主动去库存，这能带来现金流较好的改善，铁矿价格大概率还要重新下一个台阶。

　　5.策略建议：大宗市场情绪偏空，供需双弱，操作上，2501合约关注650-700区间，日内止损9元/吨。

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