周一黑色系板块普跌，焦煤日内跌逾3%，创出年内新低。光大期货点评称，上周末螺纹钢现货再度下调报价，来自地产终端的负反馈继续向上游传导。产业心态来看依旧悲观，目前全国钢厂亏损数量不断增加，行业利润整体压缩，主动减产使得高炉检修增加，焦煤采购情绪不佳，价格仍存在下行驱动。

　　供给层面来看，蒙煤加速流入，口岸库存高企。今年7月，蒙古出口煤664万吨，大幅高于去年7月的590万吨；今年前7月总出口4609万吨，同比增加30.1%，继续保持高幅度增长。同时，澳煤进口利润转正，进口窗口有望打开，进口煤供应预期充足。国内安监强度将逐步放松，内煤供应同样有增加预期。需求层面来看，钢厂连续三轮焦炭提降均落地，目前焦企利润处于盈亏平衡附近，对于焦煤的价格变动敏感度增加，补库积极性一般，焦煤需求存在回落的风险。若后续焦炭继续落地第四轮提降，仍将向上游焦煤挤压估值。在增量政策未出、悲观情绪未改的情况下，预计焦煤仍将偏弱运行。

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