2024.08.12 弘业期货

能源化工

【原油】

震荡

隔夜，中东及俄乌局势紧张支撑原油价格延续涨势，原油期货近端月差走强，但汽、柴油裂解价差不同程度走弱，炼油利润回落。数据显示，美、布两油投机净多头继续减少，截至8月6日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸减少30600手至145644手。据洲际交易所（ICE），投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸减少52,552手合约，至25,438手合约，创2011年1月份有数据记录以来的新低。本周，市场继续关注美国7月CPI等经济数据及地缘政治局势风险，日内原油价格或延续震荡走势。

【PX】

震荡

PX2409小幅上涨收于8008，PXCFR当前维持983美元/吨，石脑油675美元附近，PXN维稳。中石化8月挂牌8500元/吨。近期负荷高位在87.84%附近。国内方面PX装置基本已恢复，当前有弘润石化停车，青岛丽东，福佳大化，福化集团，九江石化负荷下降。海外方面，韩国PX工厂已恢复，负荷五成左右。当前歧化利润仍维持较好，下游需求支撑开工率。近期PX供应偏宽，且调油利润进一步压缩，甲苯亚美价差进一步收窄，PX短期跟随成本端震荡。

【PTA】

弱势震荡

周五原油小幅上涨，PX在983美元。PTA装置方面，台化近期将恢复，蓬威石化、嘉通能源重启，海南逸盛正常运行。目前PTA现货加工费在160元。下游聚酯整体负荷在86%。成本支撑不佳，PTA期价降至年内低位，短期继续弱势震荡。

【乙二醇】

弱势震荡

近期乙二醇整体开工提升至66%。煤制装置方面，新疆广汇重启，河南煤业、建元、神华榆林等多套煤制装置有检修预期。港口库存在60万吨附近运行，表现良好。下游聚酯整体负荷在86%。当前供需尚可，然宏观偏悲观，期价偏弱震荡。

【短纤】

弱势震荡

当前短纤华东价格在7479元，现货加工费在1170元附近。装置方面，近日多套装置有减产动作，短纤供应收窄，行业库存继续小幅抬升。下游刚需采购，支撑有限。近日原料表现偏弱拖累期价，期价继续弱势震荡。

【烧碱】

跌后震荡

烧碱当前震荡收于2443元/吨，液碱现货价格小幅回落至790附近，液氯需求不佳，价格进一步下跌，出现贴水400元/吨，氯碱整体利润继续收窄。当前各地市场现货趋弱，检修计划较为集中。当前液碱折百主流价2675元/吨。下游需求端，氧化铝企目前开工85%附近，目前复产仍缓慢，但未来有好转预期，基本维稳；粘胶短纤当前开工率维持85%附近，利润不佳。

期货端，近期09快速下跌，当前出现反弹。一方面四季度氧化铝需求向好的预期仍存，又有当前液氯需求不佳影响碱厂利润，未来原盐价格或受天气影响上行，烧碱有成本端支撑反弹趋势；一方面有09合约进入交割月在传统旺季之前，叠加8月检修计划较此前减少，供应偏宽，09合约反弹空间受限。

【沥青】

窄幅震荡

地缘政治风险的推升以及个别经济数据的好转使得油价上涨，成本反弹未能带动沥青盘面的向好。供应来看，国内沥青81家企业产能利用率为26.4%，环比增加1.6%。虽然金陵石化停产，但河北伦特、齐鲁石化复产，加之西北和华南个别炼厂小幅提产，产能利用率增加。供应缩紧，零星刚需带动下库存持续去库状态，利润也有所好转。需求来看，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共36.6万吨，环比减少3%。进入八月以后，降雨量有所减少，需求有望持续增加，沥青厂家出货量边际回升。短期来看，沥青盘面估值较低，需求欠佳对价格的压制明显，低供又对沥青底部形成一定的支撑，短期预计窄幅震荡为主。

【甲醇】

止跌震荡

郑醇周五继续弱势运行, 继续维持二度回跌, 保持年线震荡争夺态势, 上周回跌基本回吐前周反弹幅度, 现货市场典型区域报价周五小幅续跌 15 元/吨, 夜盘继续有所趋弱, 郑醇总体仍处跌后大区间运行节奏,油价引跌聚烯烃背景下, 郑醇反弹或仍趋于受玉。产业面开工、进口均呈恢复, 港口去库暂时告一段落,库存回升,醇市反弹炒作或超于乏力,但调至支撑位的郑醇期价`短时或继续展现企稳震荡 节奏, 请投资者关注油价及聚烯烃表现。

【苯乙烯】

反弹震荡

苯乙烯期价周五有所反弹,反弹受压态势暂时或有所缓解, 受近两日油价反弹运行影响较大, 现货市场典型区域报价周五止跌上涨 90 元/吨, 夜盘继续维持 窄幅震荡运行, 期价总体仍处高位大医间运行范畴, 目前仍处在大区间下限附近。产业来看前期给予苯乙烯上游原料支撑趋弱, 下游维持弱稳态势 , 苯乙烯本身行业开工偏低导致库存谷底运行背景下, 行业压力或暂时不大, 但下游低利阻碍高价原料接受度, 下游开工提振不足,请投资者继续关注油价表现。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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