盘前市场动向

　　1. 8月9日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.14%，标普500指数期货涨0.23%，纳指期货涨0.28%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.21%，英国富时100指数涨0.34%，法国CAC40指数涨0.29%，欧洲斯托克50指数涨0.00%。

　　3. 截至发稿，WTI原油涨0.64%，报76.68美元/桶。布伦特原油涨0.51%，报79.56美元/桶。

　　市场消息

　　美银：市场尚未跌破关键水平，投资者仍偏好股票。美国银行策略师Michael Hartnett表示，全球金融市场的动荡尚未达到足以让人担心经济硬着陆的程度。数据显示，尽管标普500指数目前较7月中旬的历史高点下跌了约6%，但该指数仍保持在约5050点的200日移动均线上方，而美国30年期国债收益率并未跌破4%。Michael Hartnett表示：“能够让华尔街将预期从软着陆转向硬着陆的技术水平尚未被打破。”“投资者的反馈是‘焦躁不安’，但对美联储降息的预期意味着，投资者对股票(而非债券)的偏好并未因市场暴跌而结束。”

　　瑞银看好降息红利，Truist力挺科技股长期潜力。瑞银集团首席投资官马塞利仍坚定看好美国股市未来几个月的上升趋势，尤其强调美联储即将降息及市场健康盈利增长等因素将支撑股市。她指出，在经济稳健增长的背景下，美联储即将首次降息，这通常预示着市场将得到支撑。历史数据表明，美联储开始放松政策后，标普500指数在未来12个月内平均上涨约17%。与此同时，Truist上调科技板块评级，指出科技股虽经历短期调整，但长期增长潜力依旧强劲，为投资者提供了改善风险/回报的机会。Truist首席市场策略师勒纳表示，科技股的大幅轮换是由于对积极惊喜的门槛太高，但这也表明，最近的挫折更多是由于仓位拥挤，而不是基本面的转变。从技术角度来看，科技股已进入轻度超卖状态。

　　小摩：美联储缺乏“紧迫感”，美股将面临更多风险。摩根大通新任市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas在其首份报告中写道，美股最近的溃败冲散了市场中的一些泡沫，但如果经济增长继续减速、美联储在货币政策宽松方面“没有表现出紧迫性”，美国股市仍然面临更严重下跌的风险。他表示“股票不再是单向的上行交易，而愈发是有关增长下行风险、美联储降息时机、头寸拥挤、估值高昂、大选和地缘政治不确定性加剧展开的双方辩论”。在Lakos-Bujas看来，美国股市很容易受到极端仓位和动量拥挤的影响，而这种现象在历史上曾导致剧烈的平仓，就像本周初的情况一样。

　　2025年美联储FOMC票委“鹰声嘹亮”：尚未准备好支持降息。堪萨斯城联储主席施密德(Jeffrey Schmid)表示，尽管劳动力市场有所降温，但美国通胀率仍高于目标，美联储仍处于抗通胀进程，并且劳动力市场似乎仍然非常健康，因此他本人还没有准备好支持美联储降低基准利率。货币政策立场明显偏向鹰派的施密德表示，近期通胀的下降趋势确实“令人感到鼓舞”，有关价格压力较低的更进一步经济数据报告将增强他对于降低利率的信心，即更多数据证明通胀正在朝着美联储锚定的2%目标前进，从而支持美联储降低利率。关于全球投资者们重点聚焦的美国劳动力市场方面，施密德在讲话中表示：“总体而言，美国劳动力市场仍然健康。”“上周公布的7月份非农就业数据报告让很多人对这种韧性产生了质疑。但值得注意的是，许多其他指标都表明美国经济持续强劲。”

　　全球石油需求增长前景存疑，OPEC+增产计划面临考验。分析师和行业消息人士均指出，未来几个月全球石油需求增长需要加速，否则市场将难以吸收OPEC+计划从10月份开始增加的石油供应。今年前七个月，全球主要石油消费国的石油需求增长未能达到部分预期，而投资者担忧全球经济的进一步放缓可能将导致石油需求增长随之放缓。分析师表示，这意味着OPEC+要么不得不推迟增产计划，要么接受更低的价格。此外，尽管库存减少，但对冲基金和其他基金经理对石油价格前景的看法越来越悲观。7月30日，基金经理们将其在六个最重要的石油期货和期权合约中的总头寸削减至2.62亿桶，远低于6月底和3月底时的水平。

　　个股消息

　　盈利能力引担忧，穆迪下调英特尔(INTC.US)高级无担保债券评级至“BAA1”。穆迪表示，无担保债券评级前景已从稳定下调至负面，并确认了英特尔短期商业票据的Prime-2评级。此次评级下调，再加上评级展望下调至负面，突显了英特尔近期信用状况面临的压力。穆迪表示：“评级下调反映了我们对英特尔未来12至18个月盈利能力明显减弱的预期。”该公司预计，到2024年底，英特尔的债务与息税折旧摊销前利润(EBITDA)的总比率将“接近7倍”，到2025年将回到4倍。而根据LSEG的数据，英特尔在过去12个月的这一比率为4.35。

　　台积电(TSM.US)7月营收同比大增44.7%，突显AI芯片需求依然强劲。台积电公布的数据显示，该公司7月营收达2569.53亿元新台币(约合79亿美元)，同比增长44.7%、环比增长23.6%。分析师预计，台积电第三季度营收将同比增长37%至7474亿元新台币，7月营收数据表明，该公司第三季度营收可能会超出分析师预期。作为人工智能芯片需求的关键风向标之一，台积电7月营收的强劲增长是人工智能芯片需求依然强劲的初步迹象。而此前，人们对人工智能技术潜力的疑虑日益加剧导致科技股遭遇抛售。投资者们质疑，大型科技公司为支持人工智能热潮而投资的数十亿美元基础设施是否会带来可观的回报。

　　GTA 6明年重磅出炉! 开发商Take-Two(TTWO.US)未来两财年预订规模有望大增。《侠盗猎车手》系列游戏(即GTA系列游戏)开发者Take-Two Interactive Software在财报中表示，预计公司2026财年和2027财年的净预订规模(该公司的核心业绩经营指标)将实现连续两财年显著增长，主要因为这家电子游戏开发商正准备在明年推出全球游戏迷期待已久的《侠盗猎车手6》(GTA 6)。此外，数据显示，数据显示，该公司2025财年第一财季净预订规模同比小幅增长1%，至12.2亿美元;净营收同比增长4%至13.4亿美元;经调整后的每股收益为5美分，好于华分析师预期的每股亏损2美分。截至发稿，Take-Two周五美股盘前涨超6%。

　　派拉蒙环球(PARA.US)有线电视网络将减记60亿美元，流媒体实现首次盈利。财报显示，派拉蒙Q2调整后每股收益为54美分，高于去年同期的10美分，也高于分析师预期的13美分;营收同比下降11%至68.1亿美元，低于分析师预期的72.4亿美元。流媒体服务营收同比增长13%至18.8亿美元，并首次盈利——2600 万美元，反映出收入增加和成本降低。该公司在第二季度计入了59.8亿美元的有线电视网络减值支出，这是传统电视行业疲软的又一迹象。该公司表示，考虑到利润预期下降、有线电视用户市场的变化以及最近同意与Skydance Media合并，该公司在对业务进行重新评估后做出了这一决定。此外，该公司将在美国裁员15%，涉及人数约2000人。截至发稿，派拉蒙环球周五美股盘前涨超5%。

　　Exscientia(EXAI.US)获英伟达投资的Recursion(RXRX.US)收购。人工智能驱动的药物研发公司Recursion Pharmaceuticals已同意以6.88亿美元的价格全股票交易收购规模较小的竞争对手Exscientia。Recursion借助人工智能技术赋能新药研发，其支持者包括芯片制造商英伟达(NVDA.US)。这笔交易预计将于2025年初完成，将为合并后的实体提供约8.5亿美元的现金，为其未来三年的运营提供资金。截至发稿，Exscientia周五美股盘前涨超2%。

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