【20240806】铁矿周报：钢厂亏损减产，低品矿流动性增强

　　周度评述上周供应端发运小幅下滑；澳巴发运回升后短期回落，澳洲7月发运总量偏低，非主流发运暂稳，印度减量明显。台风过后，我国到港量快速回升。需求端受钢厂低盈利率影响，部分钢厂开始检修，铁水减量明显，247日均铁水-2.99吨至236.62万吨。铁矿现货成交量暂稳，远期货成交量下行，废铁价差下行。库存端仍维持高库存状态，钢厂进口矿库存环比减82万吨；45港库存环比减189万吨。供应端将长期处于宽松状态；成材库存小幅去库，钢坯库存停止累库，终端需求未见明显好转。现阶段钢厂因亏损有明显减产，但铁水绝对值仍处近4年同期偏高水平；铁矿入炉品位降低，高港存的低品矿流动性增强；目前短期偏震荡，长期偏空。

　　月差月差暂稳。

　　现货铁矿现货成交量暂稳，远期货成交量下行，09合约基差率1.2%左右，基差暂稳，基差率下行。

　　铁水本周钢联公布247样本铁水产量236.62万吨，环比-2.99万吨，7月日均铁水238.7万吨。

　　库存45港库存环比减189万吨，贸易矿占比上升。钢厂进口矿总库存减82万吨，厂库减107万吨，海漂+港口增25万吨；进口矿可用天数19天环比持平。

　　钢厂利润铁矿震荡走强，煤焦震荡走弱，成材盘整，利润小幅回升；废铁价差下行。进口矿消耗下行，烧结矿消耗量环比持平。球团入炉比下降，块矿、烧结入炉比上升；烧结入炉品位下降。

　　折扣&汇率7月普氏62指数均值为103，对应盘面估值约为820。

　　品种间差异低品粉价格偏强，中品性价比小幅增加；麦克粉溢价上行，块粉价差走弱，内外矿价差走缩。

　　巴西降水无影响

　　巴西天气：降水无影响

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　　全球发运小幅下行

　　路透发运：全球发运小幅下行

• 　　路透口径：2024年8月4日，路透全球铁矿7日移动平均发货量4264千吨，周环比减6.3%，同比增5.8%。澳洲7日移动平均发货量2468千吨，周环比增2%，同比增13.3%；巴西7日移动平均发货量996千吨，周环比减19%，同比增2.7%。

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　　路透发运：非主流发运暂稳，印度发运减量明显

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　　路透发运：近期BHP发运处同期高位，其余矿山发运表现较弱

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　　路透到港：台风过后，到港量增量明显

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　　钢联发运：上周澳洲发运量上行，巴西下行

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　　钢联发运：上周澳洲FMG发运低位回升

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　　钢联发运：上周澳洲丹皮尔、黑德兰两港发运上行

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　　钢联发运：上周巴西马德里亚角港发运下行

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　　钢联到港：上周45港增806万吨，北方6港增404万吨

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　　国产矿：安监影响，126矿山日均产量环比明显下行

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　　铁水上行，钢厂盈利率收缩

　　钢厂：钢厂盈利率快速下行；铁水236.62万吨，环比-2.99万吨

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　　钢厂：铁矿震荡走强，煤焦震荡走弱，成材盘整，利润小幅回升；废铁价差下行

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　　钢厂：进口矿消耗下行，烧结矿消耗量环比持平

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　　钢厂：球团入炉比下降，块矿、烧结入炉比上升；烧结入炉品位下降

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　　疏港：上周45港日均疏港量298万吨环比减23万吨/日

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　　成交：铁矿现货成交量暂稳，远期货成交量下行

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　　需求：钢厂减产，五大品种产量下降，消费量下行

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　　库存：五大材小幅去库

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　　港口库存去库

　　港口：45港库存环比减189万吨，贸易矿占比上升

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　　钢厂：钢厂进口矿总库存减82万吨，厂库减107万吨，海漂+港口增25万吨；进口矿可用天数19天环比持平

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　　期现上行，基差暂稳，

　　月差暂稳

　　周度：价格数据

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　　基差：期现上行，基差暂稳

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　　月差：月差暂稳

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　　价格结构：月差保持BACK结构

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　　价差：低品粉价格偏强，中品性价比小幅增加

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　　溢价：麦克粉溢价上行，块粉价差走弱，内外矿价差走缩

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　　运费：巴西-青岛海运费下行

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　　海漂成本：主流粉成本暂稳

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　　进口利润：主流粉进口利润小幅上行

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　　8月普氏62指数均值为103，对应盘面估值约为820

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　　平衡表

　　平衡表

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　　联系人：王俊植

　　从业资格证号：F03114721

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