锌市场供应问题仍存，但受传统消费淡季等因素影响，下游表现疲软。此外，由于中美两国经济数据均表现疲软，引发市场避险情绪，短期内或对锌价上方造成一定压力，需重点关注国内外经济数据及国内政策对市场情绪和消费的实际提振效果。

　　现货方面：LME锌现货升水为-55.49 美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下降270元/吨至22450元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日上涨25元/吨至-10元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下降280元/吨至22470元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日上涨15元/吨至10元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下降280元/吨至22450元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨15元/吨至-10元/吨。

　　期货方面：8月5日沪锌主力合约开于22860元/吨，收于22150元/吨，较前一交易日跌710元/吨，全天交易日成交246817手，较前一交易日增加61564手，全天交易日持仓89413手，较前一交易日增加5221手，日内价格下行，最高点达到22885元/吨，最低点达到22120元/吨。夜盘方面，沪锌主力合约开于22020元/吨，收于22300元/吨，较昨日午后收盘涨150元/吨。

　　近期锌价承压下行，主因中美两国经济数据均表现疲软，引发市场避险情绪，叠加锌市场需求表现疲软，锌价承压下行。宏观方面，美国7月非农新增就业11.4万人，大幅不及预期，前值20.6万人，失业率反弹至4.3%，前值4.1%，近三年来最高，经济衰退担忧情绪明显抬升。

　　供应方面，短期内锌矿紧缺的局面较难改变，而海外锌矿暂时还看不到明显的增量补充，加工费持续走低， SMMZn50国产周度TC均价下调350元/金属吨至1450元/金属吨，SMMZn50进口周度TC均价下调10美元/干吨至-30美元/干吨，且冶炼厂亏损增多倒逼厂家加大减产检修力度，供给端仍对锌价存有一定支撑。需求方面，随着锌价持续走跌，下游逢低补库，带动锌锭社会库存持续去化。但受传统消费淡季等因素影响，锌终端市场基建及房地产板块并未出现复苏表现，叠加高温、台风等天气影响运输及项目施工，整体订单较弱，导致下游镀锌开工表现持续走弱。而在压铸锌合金方面，实际消费暂未改善，且江浙部分企业仍然受高温影响，存在错峰生产的情况，整体需求表现偏差。

　　库存方面：截至8月5日，SMM七地锌锭库存总量为15.14万吨，较上周同期减少0.77万吨。截止8月5日，LME锌库存为229775吨，较上一交易日减少2775吨。

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