史诗级暴跌仍在继续！

　　北京时间8月5日晚间，美股开盘后，三大指数全线暴跌，纳指盘初一度暴跌超6%，标普500指数一度暴跌超4%，随后跌幅有所收窄。

　　其中，美股科技巨头遭遇猛烈抛售，英伟达暴跌超7%，特斯拉大跌4.8%，亚马逊跌超4%，Meta跌超3%，微软、谷歌A跌超2%。

　　苹果一度暴跌超10%，随后跌幅收窄至4.9%，此前伯克希尔·哈撒韦公司大举减持苹果。同时，巴克莱将苹果的目标价从187美元下调至186美元，维持“减持”评级。

　　通过计算，美股盘初，上述“科技七巨头”总市值合计暴跌一度高达1.29万亿美元。

　　美国芯片股亦集体下挫，英特尔、Arm大跌超7%，博通、台积电美股大跌超3%，超微电脑、美光科技大跌超5%。

　　因忧心美国衰退风险，美股金融股全线重挫，花旗集团暴跌超5%，高盛、富国银行、摩根士丹利大跌超4%，美国银行跌3.9%，摩根大通下跌2.4%。

　　受加密货币市场暴跌影响，相关概念股全线重挫。石油股亦全线走低，壳牌大跌3.9%，英国石油、Equinor跌超3%，道达尔、埃尼石油、巴西石油均跌超2%。

　　欧洲市场也全线崩盘，欧洲斯托克600科技指数一度暴跌超5%，盘中创今年1月以来的最低点；欧洲斯托克50指数大跌2.8%，土耳其伊斯坦堡100指数暴跌超6%，比利时BFX指数暴跌4.2%，意大利富时MIB指数大跌超3%，德国DAX指数、英国富时100指数、法国CAC40指数均跌超2%。

　　芝商所FedWatch工具显示，在美国非农就业数据公布以前，9月降息50BP的可能性仅为11.5%，而在上周日，这一概率骤升至70%。截至美股周一开盘，概率续升至94%。

　　黄金、白银也双双大跌，现货黄金失守2400美元/盎司关口，为7月30日以来首次，日内一度大跌超3%；现货白银失守27美元/盎司关口，为5月6日以来首次，日内一度暴跌超7%。

　　截至收盘，道琼斯指数跌2.60%，标普500指数跌3.00%，均录得2022年9月份以来的最大单日跌幅；纳斯达克综合指数跌3.43%。热门科技股普遍下挫，“科技七巨头”总市值一夜蒸发6498亿美元，约合人民币4.64万亿元。

　　部分券商夜盘交易暂停

　　昨日，富途控股发文称：“由于美股夜盘上游系统异常，夜盘时段已暂停交易。此次影响范围包括部分提供夜盘交易服务的券商，我们正在联系上游进行修复，给您造成不便，敬请谅解。”

　　老虎证券也宣布，夜盘时段交易暂停。老虎证券称：“由于美股夜盘交易上游系统异常，今日的夜盘时段已暂停交易。据了解，支持夜盘的券商均受影响，我们正在联系交易所进行沟通。为您带来的不便深感抱歉。”

　　此外，交易平台Barchart在社交媒体平台“X”上表示，券商Robinhood一度暂停其24小时交易服务。

　　特朗普、马斯克发声

　　在全球股市大跌之时，特朗普趁机发声。他在其社交媒体TRUTH表示：“股市崩溃，我告诉过你了！哈里斯没有办法，拜登睡得正香，这一切都是美国领导能力不足造成的。”

　　特朗普将美国股市指数的严重损失形容为“卡玛拉崩盘”。卡玛拉指的是副总统卡玛拉·哈里斯。在社交媒体Truth Social上，特朗普坚称，他不会造成这样的影响。

　　此前，特朗普在佐治亚州亚特兰大的一次集会上声称，如果哈里斯当选总统，她将“摧毁”美国经济，理由是最近失业率上升至4.3%。

　　“美联储需要降低利率。”当地时间8月4日，马斯克在X上写道，“他们还没有这样做（降息）是愚蠢的。”

　　日韩股市崩盘，原因是？

　　在昨日亚洲交易时段，亚太股市全线崩跌，日本股市更是遭遇史诗级崩盘，日经225指数暴跌12.4%，创历史最大单日跌幅；日本东证指数亦暴跌超12%；韩国综合指数、韩国KOSDAQ指数双双熔断，分别暴跌8.77%、11.3%。

　　对于周一领跌的日本股市，南华期货股指期货分析师王梦颖认为，其大跌的主要原因，一是从外围来看，在美国经济数据不及预期的情况下，市场担忧美国经济前景，从而间接影响全球市场风险偏好；二是日本央行加息叠加美国降息预期升温，日元出现了快速的升值，导致日本很多出海企业的利润将因日元升值而遭到侵蚀。“简而言之，日本股市的大跌是估值和盈利双杀所致。”她说。

　　浙商期货研究中心股指分析师周志超认为，是资金面和基本面分子端的双重因素，造成了本轮日股暴跌。“日经225指数在近三个交易日已经跌超20%，这背后主要受套息交易资本撤退以及日本股市本身性质的影响。”他说，自2012年以来，日本长期维持着超宽松的货币政策，这带来了大量国际资本的套息交易，而随着近期日本逐渐走出通缩，日本央行退出了超宽松货币政策，套息交易的逻辑逐渐消失，这造成了大量国际资本尤其是美元资本的流出，在短期给日股造成了极大压力。

　　日本央行上周将政策利率从0～0.1%提高到0.25%，并将月度资产购买计划从6万亿日元分阶段降至3万亿日元，出手力度之大出乎市场预期。

　　另外，周志超提到，日经225和东证指数的前十大上市公司海外营收占比均在40%以上，如果将金融类企业去除，这一占比更是高达70%。这一背景下，日元的升值预期也为之后日股上市企业的盈利蒙上了一层阴影。

　　市场人士：美股出现见顶信号

　　“美股的大跌更多源自对美国经济衰退的担忧。”王梦颖介绍，最近美国新进经济数据疲软，尤其是上周五的非农就业数据和失业率进一步加深了市场对美国经济前景的担忧，市场风险偏好迅速走低，拖累美股。另外，之前涨幅巨大的美股科技巨头的最新业绩大部分不及预期，引发科技股的巨幅调整，进而带动美股下行，其中纳斯达克指数跌幅更为明显。

　　对于近期美股的回调，周志超同样认为，这是市场对美国经济衰退的交易。最新的美国非农数据远低预期，同时失业率也从4.1%升至4.3%，已经触发了“萨姆法则”，这预示着美国很可能将进入衰退周期，自1970年以来这一指标的准确率高达100%。受此影响，美国十年期国债收益率已经跌至3.7%，显示出市场对美国长期经济增长的悲观预期。同时，巴菲特的伯克希尔哈撒韦二季报显示其现金储备创历史新高，这被市场普遍解读为股神对美股看空，投资者情绪也助推了美股下跌。

　　伯克希尔哈撒韦财报显示，2024年二季度公司营收936.53亿美元，上年同期为925.03亿美元，二季度的净利润达到303.5亿美元。公司二季度大量减持了美国银行、苹果等贮藏股，减持900亿美元左右。

　　巴菲特作为价值投资实践最成功的人，他的减持是美股见顶的一个重要信号。澳新银行中国首席经济学家杨宇霆表示，另一个信号是美国科技股在近期出现大幅震荡，特别是一些二季度财报表现低于预期的科技股一度出现暴跌。因此，美联储可能会在9月降息。而且由于最近公布的非农就业数据远低于预期，美国经济衰退的风险在加大，美联储降息的幅度可能会超出之前市场的预期。目前，防通胀已经不是美联储的首要目标，保障充分就业、稳定经济增速、提振美股表现，可能是下一步美联储重要的三个货币政策目标，这也使美联储降息的可能性大大增加。

　　“美联储一旦降息，美元将会从高位快速回落，非美货币将会回升。”他说，上周五人民币汇率大涨，就是对美联储即将降息的一个重要的反应。人民币上涨对吸引全球资本流入人民币资产大有裨益。

　　人民币强势上涨，后续上行空间或有限

　　值得注意的是，在昨日全球股市一片飘绿之时，人民币兑美元汇率依旧表现强势。最近几日，人民币兑美元汇率从前期7.25的中枢快速升至7.14，这一强势表现也吸引了市场关注。

　　人民币强势的背后，周志超认为是国内政策目标和外部环境的双重驱动。从国内看，去年10月底召开的中央金融工作会议中提出加快建设金融强国“六个强大”的要素，其中排名第一的就是“强大的货币”。在这一首要政策目标指引下，尽管面临着经济下行压力，我国央行依然保持了强大的战略定力，保持着稳健的货币政策，同时在外汇市场积极干预，为人民币的价值提供了强力支撑。从海外看，美国远低于预期的就业数据导致市场开始了对美国衰退的交易，同时日本央行退出超宽松货币政策带动了亚洲一篮子货币的普遍升值，人民币也受此带动。

　　南华期货宏观外汇分析师周骥还补充，人民币的强势主要受内外部因素共同影响，但与人民币自身基本面相关因素的关系较少。具体来看，在外部美元并未有较强上行动力的大背景下，日元作为亚太货币的风向标，在其走强的情况下触发并带动美元兑人民币即期汇率的下行。之所以日元能够带动人民币走强，与两者目前均拥有低息融资货币的属性密不可分。与此同时，中国央行的顺势而为也在一定程度上助力了美元兑人民币即期汇率的回落幅度。

　　对于人民币未来走势，平安证券首席经济学家钟正生认为，后续“补涨”空间有限，而美元不会轻易走弱。需要注意的是，中美经贸博弈暗含风险。当前美元兑人民币汇率和美元指数的差值水平，隐含了相对平稳的中美经贸关系预期。若未来中美经贸领域摩擦再度升温，人民币仍会面临走弱压力。

　　此外，他介绍，还有若干压制因素仍待扭转。一是中美利差仍处历史低位，对金融账户下的资本流入制约仍大。二是银行代客结售汇与涉外收付款仍为双逆差，逆差贡献核心来自直接投资。三是企业和居民持汇意愿依然较强。人民币波动弹性的释放，有利于纠正人民币走弱预期，经济主体的结汇意愿也会随之得以恢复。

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