行情表现

日内消息

　　1、光大期货：纯碱主力再度领跌，关注碱厂8月检修落地情况

　　在纯碱基本面持续偏宽松背景下，市场情绪的偏弱或推动纯碱价格再度回落。周一，纯碱主力合约2409大幅下行，期价跌破1800元/吨整数关口，日内跌幅超4%。由于今年碱厂曾于4-5月份提前检修，使得当前纯碱行业检修力度较往年有所减弱。隆众资讯相关数据显示，上周纯碱开工率达89.01%，产量环比增加超2%。在产量环比走高的同时，纯碱需求表现却相对较差，纯碱上周出货率环比减少超12%。供需的错配，使得库存累积趋势延续，当前纯碱企业库存已行至98.59万吨高位，近一个月增幅超2万吨，基本面格局的宽松或可见一斑。从需求角度具体地看，一方面，浮法玻璃当前产销数据表现也不尽如人意。相关数据显示，与去年相比，浮法玻璃月度出口量持续低位运行，且企业库存小幅抬升，高于去年同期水平，且有环比继续走高的趋势。另一方面，当前光伏行业库存同样是高位运行，且近期光伏企业现金流表现不佳的问题较为明显，后续或仍有停产检修安排，对纯碱采购需求较弱。综合来看，当前纯碱基本面宽松，且下游需求或短期难以明显改善，市场情绪较差，纯碱期价短期或仍以偏弱运行为主。需重点关注两方面因素对盘面走势的影响，一是8月部分碱厂或仍有检修安排，供给或有边际收缩可能；二是随着价格的持续回落，需警惕部分炒作资金或选择抄底，使得盘面走势出现短暂异动。

　　2、【期货午评】纯碱、玻璃、碳酸锂等创阶段新低！贵金属止跌反弹

　　商品普跌为主，豆粕、纯碱、玻璃、碳酸锂等创阶段新低！原油系、贵金属止跌反弹，沪金涨超1%。分析指出，目前玻璃价格已触及部分天然气产线成本，供给与需求博弈或将加剧。 【要闻汇总】 10家股份行跟进下调存款挂牌利率 继招商银行、平安银行之后，7月29日，中信银行、光大银行、民生银行、浦发银行、兴业银行、华夏银行、广发银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行10家股份行下调存款挂牌利率。其中，浙商银行、渤海银行、恒丰银行五年期整存整取年利率由2.30%降至2.10%，其他7家银行五年期整存整取年利率由2.05%下调至1.85%，均下调20BP。(中新经纬) 印尼实施B40生柴政策，可能推高我国棕榈油进口成本 我国棕榈油年进口量在500~800万吨，其中近7成来自印尼。2017年以来，由于油棕树龄老化、重新种植率低等原因，印尼棕榈油产量年度增速明显放缓，由21世纪初的近10%降至近年的3%。在产量增长有限情况下，若印尼实施B40政策，势必压缩其棕榈油出口规模，预计2025年印尼棕榈油出口量将下降近200万吨，约占全球棕榈油出口总量的4%，可能小幅推高国际棕榈油价格，增加我国棕榈油进口成本。(国家粮油信息中心) 经济学家料美联储本周释放9月降息信号 预计大选不会影响降息时间 根据媒体对经济学家进行的调查，美联储可能在本周发出9月降息的信号，并认为此举将拉开每个季度降息的序幕，一直持续到2025年。近四分之三的受访者表示，美联储将利用7月30-31日的会议为9月的下一次会议降息25个基点做铺垫。不过，他们对决策者具体将如何实现这一目的存在分歧。半数受访者认为，在政策声明和30分钟后的美联储主席杰罗姆.鲍威尔的新闻发布会上，美联储都会发出降息临近的信号，但其他受访者预计，美联储只会两者选其一。所有受访者都预计，美联储将在下周的会议上维持利率在逾二十年高位不变。(新浪) 【机构观点】 国投安信期货：纯碱期价下跌，下游需求疲弱 期价继续下跌。现货弱稳运行，成交一般。检修减少，上周产量环比回升1.84万吨至74.2万吨。月底天津碱厂计划检修，整体影响有限，供应仍是高位运行为主。行业继续累库，库存环比增加2.45万吨至98.59万吨。光伏行业库存高企，后续仍有检修预期，重碱刚需有所下滑，下游玻璃厂利润压缩，消耗原料库存为主，轻碱开工依然低迷，下游有压价心态。检修量同比往年明显减少，供给整体高位运行，加之下游利润压缩，重碱刚需减少，下游采购意愿低，整体驱动偏弱，期价或继续承压。 南华期货：玻璃弱现实继续

供应端日熔17+仍在高位，暂无变动，关注利润下滑后的冷修预期。从下游订单到地产终端数据看，需求尚未看到实质性改善的信号甚至表现更差。但今年玻璃深加工企业原料库存一直维持低位，如果下游资金压力缓解不排除激发新一轮补库需求。现货端持续降价，只能短暂刺激产销，但看不到持续放量，库存看，趋势上保持累库，弱现实持续，且库存压力偏大。目前玻璃价格已触及部分天然气产线成本，供给与需求博弈或将加剧。 广州期货：碳酸锂价格下行

上周期价持续磨底，上周周初因6月碳酸锂进口量环比下降、智利地震带动的情绪面影响，期价反弹至9万元/吨一线，随后转跌。上周四一度触及85000元/吨的新低，上周五高开低走，11合约收跌0.35%至85850元/吨，上周周内累计下跌3.54%。周度开工率小幅下滑，碳酸锂周度产量略微下行。其中青海地区盐湖提锂旺季开工处于高位，锂云母提锂开工率低位略微回升，锂辉石提锂开工率及产量下降。海外锂辉石精矿价格下跌。后续关注点在于传统金九银十旺季需求能否兑现，月底仓单集中注销，部分旧仓单货物或流入现货市场，带来供应增量，期价或暂维持偏弱运行。 国投安信期货：美豆油美豆短期下跌，国内豆粕将跟随

由于上周五美国法院裁决小型炼厂豁免获得批准，一般意味着所需的生物燃料将减少，所以对生物燃料的原料需求带来打压。美豆油和美豆短期均下跌破位，去测试新的波动区间。国内豆粕会跟随外盘为主。

品种基本面

　　7月29日纯碱企业库存录得101.43万吨，较上一交易日增加2.84万吨。

机构观点

　　广州期货：纯碱供给重回高位夜盘继续下探，短期或仍存下行空间

　　夜盘主力合约加速下跌收盘于1806元/吨。

　　在需求端，玻璃行业等主要下游市场的需求呈现疲软态势。特别是轻碱市场需求明显下滑，出货难度增加。另外楼市尚未出现明显回暖，各线城市房价仍处于环比下降。

　　目前，供应恢复导致短期预计纯碱现货价格偏弱，纯碱生产成本较低因此盘面上或仍有下探空间，应等待反弹做空机会。

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