【品种策略】锌：07月26日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	美国二季度GDP超预期，通胀下行，经济软着陆，美元指数承压，锌矿TC加工费低迷，原料紧缺，1-6月精炼锌产量同比下降1.39%，淡季需求平平，金三银四即将到来，消费有提振预期，隔夜价格出现反弹，近期行情波动剧烈，建议先观望价格走势。
南华期货	锌价驱动来自供给侧矛盾，7月减产预期下调，但矿锭矛盾未解决，需求端拖累较大。
申银万国	锌价收涨，受精矿加工费低迷及冶炼利润缩窄影响，锌市供求紧平衡，市场面阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。
国投安信期货	锌市场到货偏少，SMM锌社库环比下降，LME锌库存高位回调缓慢，地产疲弱，宏观情绪偏弱，沪锌下行趋势中。
光大期货	锌期货市场向好，沪锌主力涨0.35%，报22760元/吨，锌期货仓单减少2854吨。LME锌涨0.65%，报2692.0美元/吨，锌库存减少1575吨。
正信期货	二季度经济数据不及预期，重要会议政策预期落空，内需偏弱，锌价下跌。海外制造业复苏的持续性，及下半年国内基建增速能否回升是需求端的重点变量。
弘业期货	锌市场供需面较弱，短期宏观面情绪对锌价影响较大，锌或低位震荡偏弱。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌价下方空间不大，中长期仍以逢低多头思路。

锌机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

美国二季度GDP超预期，通胀下行，经济软着陆，美元指数承压，锌矿TC加工费低迷，原料紧缺，1-6月精炼锌产量同比下降1.39%，淡季需求平平，金三银四即将到来，消费有提振预期，隔夜价格出现反弹，近期行情波动剧烈，建议先观望价格走势。

南华期货

锌价驱动来自供给侧矛盾，7月减产预期下调，但矿锭矛盾未解决，需求端拖累较大。

申银万国

锌价收涨，受精矿加工费低迷及冶炼利润缩窄影响，锌市供求紧平衡，市场面阶段性影响可能增强，锌价可能中期宽幅波动。

国投安信期货

锌市场到货偏少，SMM锌社库环比下降，LME锌库存高位回调缓慢，地产疲弱，宏观情绪偏弱，沪锌下行趋势中。

光大期货

锌期货市场向好，沪锌主力涨0.35%，报22760元/吨，锌期货仓单减少2854吨。LME锌涨0.65%，报2692.0美元/吨，锌库存减少1575吨。

正信期货

二季度经济数据不及预期，重要会议政策预期落空，内需偏弱，锌价下跌。海外制造业复苏的持续性，及下半年国内基建增速能否回升是需求端的重点变量。

弘业期货

锌市场供需面较弱，短期宏观面情绪对锌价影响较大，锌或低位震荡偏弱。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌价下方空间不大，中长期仍以逢低多头思路。

【品种策略】锌：06月26日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌市库存保持低位，供需两弱，冶炼开工走弱，市场现货供应偏紧，短期价格上下波动有限，维持区间震荡运行。南华期货震荡锌价受基本面压制，上冲力度不足。供给端宽松逐步兑现，但矿到锭传导需时。进口锌增量少，需求端稳定但淡季疲软。库存变化和宏观数据是关注重点，预计运行区间在21000-22500元/吨。正信期货震荡锌矿增产导致供给增加，冶炼端开工率提升，需求侧因贸易争端存在收缩隐忧，供需平衡有过剩倾向，短期社库低位支撑近月合约，但长期锌价重心下行压力存...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期导致美元指数弱势，锌矿加工费稳定，进口矿流入，冶炼端检修与复产并存。下游需求淡季，开工率走弱，社会库存低位小幅累增，供需两弱，锌价空间有限。南华期货震荡锌价窄幅震荡，美元指数走软推动价格上冲，供给端宽松逐步兑现但库存低位支撑价格，需求端保持稳定，建议关注宏观数据和市场情绪，等待突破压力位后逢高沽空。混沌天成研究中性以色列和伊朗停火缓解地缘风险，美联储降息预期回落，锌冶炼厂排产增加但产量或不及预期，需求端压力传导至锌锭...

同花顺期货

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