股指——市场信心不足，股指继续下跌

　　1，沪深300股指期货(IF)主力合约跌1.07%，上证50股指期货(IH)主力合约跌0.58%，中证500股指期货(IC)主力合约跌1.78%，中证1000股指期货(IM)主力合约跌1.89%。

　　2，三大指数全天震荡下行；截至收盘，沪指跌0.46%险守2900点，深证成指跌1.32%，创业板指跌1.23%。

　　1.今日沪深两市资金尤其是主力资金继续大幅流出。

　　2.短期内经济恢复面临较大压力，市场情绪较低，股指难有突破上行趋势，另一方面对政策预期依然较强，房地产也有企稳迹象，股指能否反弹还要看后续政策力度。

　　贵金属——印度减少贵金属进口关税，对贵金属价格有支撑

　　1.金银主力合约普涨。沪金主力涨1.25%。沪银主力涨2.02%。

　　2.美元指数升至104.5左右，十年期美债收益率降至4.23%左右。国际市场现货黄金价格升至2413左右，现货白银升至29.2左右。

　　1.目前印度购金力度大涨，且削减了贵金属进口关税，贵金属需求上升，对贵金属仍有支撑。

　　2.《北京宣言》使巴勒斯坦联合起来，目前中东形势仍有不确定性，对贵金属利好。

　　3.目前市场仍在进行“特朗普”交易，美国经济复苏预期上升，美元美债收益率回升，对贵金属有压制。

　　4.目前美联储9月降息预期已然打满，但贵金属在避险情绪减弱、美元美债收益率高企的情况下较难有突破性上涨行情，后续要看全球地缘冲突走向。

　　焦煤——产地骨架煤现货价格继续弱跌独立洗煤厂开工较差

　　1.今日焦煤JM2409合约收盘价1489.0元/吨，较昨日结算价涨幅0.47%。

　　2.据英美资源集团(Anglo American)最新季度报告显示，2024年二季度该公司冶金煤产量423.8万吨，环比增长12.12%，同比增长26.28%。其中，主焦煤产量332.1万吨，喷吹煤产量91.7万吨。英美资源集团上半年冶金煤累计产量801.8万吨，同比增长16.95%。

　　3.24日长治市场炼焦配煤价格有跌，低硫贫煤A10.5、S0.5、G5执行1180元/吨持稳；低硫贫瘦煤A10.5，S0.5，G15)执行1280元/吨跌30元/吨，以上均为铁路现金含税价，今日零点起执行。

　　重要会议结束，部分区域短期停产的煤矿陆续恢复生产。独立洗煤厂开工率因市场情绪较差，开工仍在低位。本周开始，炼焦煤价格以弱跌为主。下游需求方面，建材需求在淡季背景下依旧疲软，钢材价格接连下跌，基本面依旧较弱，短期对原料采购价格比较谨慎。

　　焦炭——终端钢厂利润较差，原料端悲观氛围渐浓

　　1.今日焦炭09合约收盘价2096.5元/吨，较昨日结算价涨幅0.07%。

　　2.7月24日唐山迁安松汀钢铁普方坯资源下调30，执行3210税出厂。

　　整体来看，大多焦企继续维持之前开工节奏，出货较为积极，厂内焦炭库存保持低位运行。但伴随着螺纹钢新旧标切换的消息，市场为降低后期库存消化风险，降价抢量，消化旧标资源的操作较多，影响现货市场情绪。在当前钢厂利润较差的情况下，原料端悲观氛围较浓，焦炭提降声音已经出现。

　　纯碱——现货维稳，期价震荡走势对待

　　1、上午，国内纯碱市场弱稳运行，无明显波动。碱厂装置运行稳定，企业新订单接收一般，市场观望情绪重。下游企业需求不温不火，低价成交，按需采购。

　　基本面逻辑：下游玻璃需求疲软带动下，纯碱价格上方压力较大。

　　消息面：纯碱目前基本面对于行情的驱动逐渐弱化，近远月的价差结构比较混乱。近远月价差的混乱一方面反映出资金的摇摆不定，一方面反映出目前纯碱基本面的矛盾并不大。目前行情的下跌速度有所放缓，但下游玻璃现货疲软，贸易商反映货卖不动，政策端也缺乏刺激，在下游疲软的压力下，纯碱价格上方压力较大。所以短期纯碱价格震荡思路对待，中长期等待跌破或跌到氨碱法成本线附近，关注仓单的情况来判断行情。

　　甲醇——内地库存下降，关注传统需求的拉动

　　1、截至2024年7月24日14：00港口库存数据发布，周期内中国甲醇样本到港量为35.65万吨；其中，外轮在统计周期内33.40万吨(显性25.40万吨，非显性8.00万吨，其中江苏显性9.73万吨)，内贸周期内补充2.25万吨，华东有安徽、重庆内贸各一船补充，共计0.62万吨；华南为海南内贸补充，共计1.63万吨。

　　2、截至2024年7月24日，中国甲醇港口库存总量在103.44万吨，较上一期数据增加5.35万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.5万吨；华南地区累库，库存增加1.85万吨。

　　3、截至2024年7月24日11：30，中国甲醇样本生产企业库存37.79万吨，较上期减少2.44万吨，跌幅6.05%；样本企业订单待发28.28万吨，较上期增加2.71万吨，涨幅10.61%。

　　基本面：今日更新的库存数据，港口和内地库存有所分化。港口库存延续上涨态势，内地库存小幅下降，究其原因是内地装置检修的缘故，传统需求端目前还是处于淡季，后续行情的驱动主要还是看传统需求的拉动能力。甲醇盘面依旧震荡走势对待，经过前期大幅下跌之后，连续两日小幅反弹，日内波动较大，也显示出目前行情的纠结。

　　豆粕——支撑不足，豆粕上方空间有限

　　1.期现货情况：今日豆粕2409合约收3159元/吨，跌11元/吨，跌幅0.35%，持仓142.62万手，日减仓1.13万手。现货方面，今日沿海主流地区油厂豆粕报价稳中下调0-10元/吨，其中天津3090跌10元/吨，山东3040跌10元/吨，江苏3000跌20元/吨，广东3030元/吨持稳。

　　(1)美湾大豆(10月船期)C&F价格487美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨；美西大豆(10月船期)C&F价格487美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨；巴西大豆(8月船期)C&F价格482美元/吨，与上个交易日相比上调3美元/吨。

　　(2)进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期)250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸(10月船期)250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口(8月船期)236美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。

　　截至7月21日当周，美豆优良率为68%，与市场预期一致，上年同期为54%；当周美豆开花率为65%，结荚率为29%，五年均值分别为60%和24%。目前正处美国大豆生长关键期，天气预报显示未来将迎来有利降雨，市场缺乏驱动。国内油厂豆粕库存处历史同期高位，各地区油厂库存压力较大，且市场预估八月到港仍达到一千万吨以上，豆粕价格反弹乏力。

　　豆油——油脂延续区间震荡

　　1.今日豆油Y2409收盘价为7710元/吨，跌108元/吨，跌幅1.38%。

　　(1)据外媒消息，加拿大农业及农业食品部(AAFC)发布的7月供需预估数据显示，2024/25年度，加拿大油菜籽种植面积预估较6月估值上调61.3万英亩，达到2200.7万英亩，而产量预估则上调52.8万吨，至1862.8万吨。出口预估则上调10万吨，达到700万吨，期末库存预估被下调40万吨，至210万吨，较2023/24年度期末库存高出35万吨。2024/25年度加拿大大豆种植面积预估较6月上调16.1万英亩，至574.3万英亩。因此，产量预估被上调20.2万吨，至710.2万吨。。

　　(2)据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据，马来西亚7月1-20日棕榈油产量预估增加14.95%，其中马来半岛增加17.31%，马来东部增加10.54%，沙巴增加6.71%，沙捞越增加17.74%。

　　美国近期天气正常，加上拉尼娜或推迟到来，新作大豆仍是丰产预期，原料美豆缺乏利好。菜籽方面，产地加拿大油菜籽种植面积上调，对市场缺乏推动作用。国内方面，国内三大油脂仍是供强需弱的表现，大豆进入集中到港期，开机率高位，豆油国内淡季内需求有限，港口豆油库存呈季节性累库趋势。同时菜籽买船充足，棕榈油也已连续两周累库。市场各地交易偏弱，预计在无更多利好支撑下，国内油脂或延续区间震荡为主。

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